Staking, farming y lending: formas de obtener ingresos pasivos con criptomonedas

El interés por el ingreso pasivo en criptomonedas crece junto con el desarrollo del mercado, aunque muchos ya entienden que aquí no existe el dinero fácil. Cualquier ingreso pasivo una criptomoneda lo genera solo cuando pones tus activos a trabajar en la red o se los cedes a otros participantes del ecosistema, y esta elección siempre está asociada al riesgo.

En este artículo descubrirás:

• qué mejores formas de ingreso pasivo utilizan hoy los inversores y en qué se diferencian el staking, el farming y el lending
• cómo está estructurada la mecánica básica de cada método y a costa de qué se forma la rentabilidad
• qué riesgos conlleva cada enfoque y a quién se adapta mejor

Al final podrás ver cómo estas herramientas se convierten en estrategias reales, entender dónde existe de verdad potencial de ganancia y en qué puntos se esconden con más frecuencia las trampas desagradables para principiantes.

El staking de criptomonedas funciona de manera muy clara: bloqueas monedas en una red basada en Proof-of-Stake, la red utiliza tu capital como elemento de seguridad y te asigna recompensas. Si explicamos el staking de criptomonedas qué es en una sola frase, tú proporcionas monedas para el funcionamiento de la red y recibes a cambio nuevas monedas, conservando al mismo tiempo el control sobre tus activos.

PoS sustituyó a la minería gracias a una lógica sencilla. En PoW hay que gastar electricidad y hardware, mientras que en PoS la probabilidad de que un validador reciba recompensa depende del tamaño de su stake. Intentar atacar una red así requiere poseer una cantidad enorme de monedas y estar dispuesto a perderlas en caso de slashing, por lo que el sentido económico del ataque simplemente desaparece.

Antes de empezar el staking de criptomonedas y evaluar la rentabilidad del staking crypto, es importante entender la diferencia entre APR y APY:

• APR muestra la tasa anual sin tener en cuenta la reinversión; con una inversión de 100 $ al 10 % se puede esperar un resultado de unos 110 $.
• APY refleja el efecto del interés compuesto y, con la misma tasa nominal, la cantidad final resulta mayor gracias a la capitalización periódica.

La plataforma puede mostrar un APY impresionante, aunque el resultado real sigue dependiendo de la frecuencia con la que reinviertes las recompensas.

Cuando llega el momento de decidir dónde hacer staking de criptomonedas, normalmente se consideran tres opciones:

1. CEX como Binance o Bybit ofrecen la sección Earn, donde todo se hace rápido y con un umbral de entrada mínimo.
   Ventajas: simplicidad y accesibilidad
   Desventajas: riesgos de custodia y dependencia de la estabilidad del exchange
2. Monederos como Trust Wallet o Keplr permiten delegar monedas a validadores sin entregar tus claves privadas.
   Ventajas: el activo permanece contigo y el proceso es transparente
   Desventajas: hay que entender cómo funcionan los validadores y tener en cuenta la probabilidad de slashing.
3. DeFi y el staking líquido a través de Lido y soluciones similares permiten obtener, por ejemplo, stETH y utilizarlo en otros protocolos.
   Ventajas: el activo participa simultáneamente en el staking y trabaja en DeFi.
   Desventajas: riesgos de smart contracts y posible descuento temporal del token.

Cada formato se ajusta a objetivos y niveles de experiencia distintos, por lo que es mejor elegir partiendo de hasta qué punto estás dispuesto a profundizar en la mecánica de los protocolos y aceptar un determinado nivel de riesgo.

El farming de cripto en términos sencillos siempre empieza con una idea: aportas un par de tokens a un pool de liquidez en un DEX, y la red te recompensa con comisiones y monedas adicionales. En esencia, ayudas a los traders a hacer swaps, y el protocolo comparte contigo una parte del volumen.

Los DEX como Uniswap no utilizan un libro de órdenes clásico. La liquidez se guarda en pools del tipo ETH/USDC y el precio se calcula mediante un algoritmo AMM. Para aportar liquidez hay que depositar ambos activos por el mismo valor. Por ejemplo, si quieres añadir 1000 $, depositas 500 $ en ETH y 500 $ en USDC.

Por esta aportación recibes LP-tokens, que funcionan como un “recibo” de tu participación en el pool. Mientras tengas los LP-tokens en tu poder, se te asigna una parte de las comisiones que genera el trading. Algunos protocolos permiten enviar estos LP-tokens a un contrato adicional, donde empiezas a recibir también los tokens de la propia plataforma, como CAKE o UNI. Se puede decir que el yield farming explicación se reduce a un único principio: los LP permanecen en la “granja” y te generan nuevos tokens.

De este modo, el farming combina comisiones y recompensas de la plataforma, y el ingreso final depende del volumen del pool y de la fuerza de los incentivos. Cuanto mayor es la actividad de los traders, más oportunidades de ganar, pero junto con el rendimiento crecen también los riesgos.

Para entender cómo funciona el farming en la práctica, imagina la siguiente situación:

• añadiste liquidez a un pool ETH/USDC en Uniswap o PancakeSwap
• recibiste LP-tokens y los enviaste a una granja, donde empiezan a acumularse los tokens de la plataforma
• tu beneficio se compone de las comisiones por los swaps y del valor de los nuevos tokens

Al mismo tiempo, siempre es importante recordar el impermanent loss y el hecho de que el token de recompensa puede caer bruscamente de precio. Estos detalles determinan hasta qué punto la estrategia será rentable al final.

El lending de criptomonedas funciona de forma más simple que el farming. Proporcionas un único activo en préstamo a un tipo de interés y te conviertes en prestamista, no en proveedor de liquidez. Esto hace el proceso más predecible, porque no es necesario mantener el equilibrio de un par de tokens.

Cuando se trata de cómo está organizado el lending en CEX, todo se reduce a que una plataforma como Binance Earn o Nexo recibe tus monedas y se las presta a traders o clientes institucionales. El usuario ve una tasa fija o variable y obtiene ingresos mientras la plataforma siga funcionando correctamente. El riesgo principal está ligado precisamente al propio sitio, ya que historias como la de Celsius o BlockFi demuestran que los problemas de la empresa pueden anular por completo incluso los depósitos más estables.

El lending en plataformas DeFi se ve de forma diferente. Depositas un activo en un smart contract, y este va a un pool común del que los prestatarios toman fondos bajo colateral. Normalmente se requiere un exceso de colateral, por lo que el modelo se mantiene estable mientras el mercado no sea demasiado volátil. El ingreso se forma en función de la demanda de créditos y de la configuración de cada protocolo. Este esquema describe el lending DeFi de forma más precisa. Aquí no hay intermediarios, pero sí riesgos de bugs en el código, errores en el diseño económico y una dependencia general de la calidad de la crypto lending plataforma elegida.

Para ver cómo funciona en la práctica, podemos considerar un ejemplo sencillo:

• el prestatario necesita 1000 USDC
• aporta como colateral 1500 $ en ETH
• si el precio de ETH cae bruscamente, el protocolo liquida la posición, vende el colateral y devuelve al prestamista la deuda más los intereses

Este sistema se ha creado para proteger a los proveedores de liquidez, pero el prestatario corre el riesgo de perder parte del colateral si el mercado se mueve en su contra.

La rentabilidad en criptomonedas nunca existe por sí sola y siempre va de la mano con el riesgo. Cuanto mayor es el APY, más matices ocultos hay, por lo que es importante comparar no solo las cifras, sino también qué mecanismo hay detrás de ellas. Esto se nota especialmente si analizamos staking vs farming y lending como tres herramientas básicas de DeFi para ingreso pasivo.

A los principiantes les resulta más fácil empezar con el staking en grandes plataformas y con el lending cuidadoso de stablecoins. El farming suele elegirse más adelante, cuando ya existe experiencia y comprensión de cómo funciona el farming y qué riesgos conlleva.

Impermanent loss, en términos simples, es una situación en la que tu posición en un pool de liquidez genera menos que el mero hecho de mantener las mismas monedas en hold. Este efecto aparece debido al rebalanceo del pool, y se entiende mejor con un ejemplo.

Imagina que aportaste 1 ETH a 3000 $ y 3000 USDC, es decir, un valor total de 6000 $. Si el precio de ETH sube hasta 6000 $, el pool redistribuye automáticamente los activos y parte de tu ETH “se va” a los traders, mientras que tú recibes más USDC a cambio. Como resultado, tu participación puede valer unos 8484 $, aunque manteniendo las monedas fuera del pool tendrías 9000 $. Esta diferencia es el impermanent loss, y solo se compensa con las comisiones y el rendimiento del farming.

Además del IL, aparece a menudo el problema de la caída del precio del token de recompensa. Los APY elevados a menudo se basan en una emisión activa, y si el token con el que te pagan pierde entre un 90 y un 99 % de su valor, la rentabilidad se devalúa bruscamente. Por eso es importante evaluar la liquidez y la demanda real de estos tokens.

Otro factor de riesgo está relacionado con los hacks de protocolos. Incluso los grandes proyectos se enfrentan a exploits, y los riesgos DeFi incluyen no solo errores en el código, sino también manipulaciones con oráculos o parámetros de liquidación incorrectos. Las auditorías ayudan, pero no eliminan por completo la posibilidad de un ataque.

También existen amenazas centralizadas. Las plataformas CEX pueden enfrentarse a bloqueos, fallos técnicos y quiebras, y en estas situaciones es fácil perder el acceso al ingreso pasivo en criptomonedas, incluso si sobre el papel todo parecía fiable.

Cuando eliges una plataforma, es útil fijarse en la auditoría, la reputación y el TVL, porque estos parámetros muestran inmediatamente el nivel de confianza en el proyecto. Es mejor comprobar varias cosas:

• si el protocolo tiene una auditoría de empresas conocidas como CertiK y si se realiza un bug bounty
• cuál es el volumen de TVL y cómo ha cambiado con el tiempo
• cuántos años lleva funcionando el proyecto y si ha superado periodos de fuerte volatilidad del mercado

Normalmente, cuanto más antigua y grande es la infraestructura, mayor es la probabilidad de que las vulnerabilidades principales ya se hayan corregido.

No es menos importante entender la transparencia de la rentabilidad y las particularidades de las stablecoins. Conviene saber de dónde vienen los intereses, ya sea de comisiones, préstamos, arbitraje o de una simple emisión de tokens, que rara vez proporciona un beneficio estable. Las estrategias de ingreso pasivo con stablecoins, como el lending de USDC o el farming de USDC/USDT, reducen el riesgo de volatilidad, aunque siguen dejando una dependencia de la calidad del contrato y del estado de la plataforma. Este formato es una opción de base adecuada para quienes eligen un enfoque más tranquilo sin APY extremos.

A un inversor conservador o a un HODLer clásico normalmente le falta tiempo para estrategias complejas y su nivel de tolerancia al riesgo es bajo. Este tipo de inversor elige monedas grandes y stablecoins y prefiere instrumentos tranquilos. En su caso, funciona bien el staking en CEX grandes o a través de monederos oficiales, así como el lending de stablecoins en protocolos de confianza.

El investigador moderado está dispuesto a profundizar más. Lee la documentación, prueba estrategias con pequeñas cantidades y busca una rentabilidad más alta sin pasar al riesgo extremo. Para él son adecuados el lending DeFi en plataformas como Aave, el staking líquido a través de Lido y el farming de pares estables o de grandes monedas con APY moderado.

El Degen activo actúa de otra manera. Es una persona con un alto apetito por el riesgo, que está dispuesta a dedicar tiempo al monitoreo constante y a reaccionar rápidamente a la situación. Este perfil elige el farming de pares volátiles, participa en protocolos nuevos con APY muy altos y utiliza estrategias complejas con apalancamiento. Estas herramientas realmente pueden ofrecer una rentabilidad elevada, pero el riesgo de pérdida de capital en ellas es el más alto.

El ingreso pasivo en cripto siempre está asociado a distintos niveles de riesgo, porque o bien apoyas la seguridad de la red, o prestas tus activos, o proporcionas liquidez a otros usuarios.

El staking, el farming y el lending difieren en nivel de complejidad y en el nivel de rentabilidad potencial, pero el principio sigue siendo el mismo: cuanto mayores son los porcentajes, más atención requiere el análisis de las condiciones y de los mecanismos de funcionamiento del protocolo.

Es mejor no concentrar todo el capital en una sola herramienta. Divídelo entre varias direcciones, evalúa la reputación de las plataformas y empieza con soluciones sencillas, pasando poco a poco a estrategias más complejas cuando tengas experiencia y confianza.