Стейкинг, фарминг, лендинг: способы пассивного заработка на криптовалюте

Интерес к пассивному доходу в криптовалюте растёт вместе с развитием рынка, хотя многие уже понимают, что лёгких денег здесь не бывает. Любой пассивный доход криптовалюта приносит только тогда, когда вы включаете свои активы в работу сети или передаёте их другим участникам экосистемы, и такой выбор всегда связан с риском.

В этой статье вы узнаете:

• какие лучшие способы пассивного дохода сегодня используют инвесторы и чем отличаются стейкинг, фарминг и лендинг
• как устроена базовая механика каждого метода и за счёт чего формируется доходность
• какие риски несёт каждый подход и кому он подходит больше всего

В финале вы сможете увидеть, как эти инструменты превращаются в реальные стратегии, понять где действительно есть потенциал заработка и в каких местах чаще всего прячутся неприятные ловушки для новичков.

Стейкинг криптовалют работает предельно понятно: вы блокируете монеты в сети на Proof-of-Stake, сеть использует ваш капитал как элемент безопасности и начисляет награды. Если объяснить стейкинг криптовалют что это в одном предложении, то вы предоставляете монеты в работу сети и получаете за это новые монеты, при этом сохраняете контроль над активами.

PoS стал заменой майнингу благодаря простой логике. В PoW нужно тратить электричество и оборудование, а в PoS шанс валидатора получить вознаграждение зависит от размера стейка. Попытка атаковать такую сеть требует владеть огромным количеством монет и готовности потерять их при slashing, поэтому экономический смысл атаки просто исчезает.

Перед тем как начать стейкинг криптовалют и оценивать staking crypto доходность, важно понимать разницу между APR и APY:

• APR показывает годовую ставку без учёта реинвеста и при вложении $100 под 10% доход можно ожидать около $110
• APY отражает эффект сложного процента и при той же номинальной ставке итоговая сумма получается выше благодаря регулярной капитализации

Платформа может показывать впечатляющий APY, хотя реальный результат всё равно зависит от того, как часто вы реинвестируете награды.

Когда приходит время решать, где стейкать криптовалюту, обычно рассматривают три варианта:

1. CEX вроде Binance или Bybit предлагают раздел Earn, где всё делается быстро и с минимальным порогом входа.
   Плюсы: простота и доступность
   Минусы: кастодиальные риски и зависимость от стабильности биржи
2. Кошельки вроде Trust Wallet или Keplr позволяют делегировать монеты валидаторам, не отдавая приватные ключи.
   Плюсы: актив остаётся у вас, а процесс прозрачен
   Минусы: нужно разбираться в валидаторах и учитывать вероятность slashing.
3. DeFi и ликвидный стейкинг через Lido и похожие решения дают возможность получить, например, stETH и использовать его в других протоколах.
   Плюсы: актив одновременно участвует в стейкинге и работает в DeFi.
   Минусы: смарт-контрактные риски и возможный временный дисконт токена.

Каждый формат подходит под разные цели и уровень опыта, поэтому выбор лучше делать исходя из того, насколько вы готовы разбираться в механике протоколов и допускать определённый уровень риска.

Фарминг крипта простыми словами всегда начинается с одной идеи: вы предоставляете пару токенов в пул ликвидности на DEX, а сеть благодарит вас комиссиями и бонусными монетами. По сути вы помогаете трейдерам совершать обмены, а протокол делится частью оборота.

DEX вроде Uniswap не используют классический стакан заявок. Ликвидность хранится в пулах формата ETH/USDC, а цена рассчитывается алгоритмом AMM. Чтобы внести ликвидность, нужно положить оба актива на равную сумму. Например, если вы хотите добавить $1000, то кладёте $500 в ETH и $500 в USDC.

За этот вклад вы получаете LP-токены, которые работают как «квитанция» о вашей доле в пуле. Пока LP-токены у вас на руках, вам начисляют часть комиссий, которые генерирует торговля. Некоторые протоколы позволяют отправить эти LP-токены в дополнительный контракт, где вы начинаете получать ещё и токены самой платформы, такие как CAKE или UNI. Можно сказать, что yield farming объяснение сводится к одному принципу: LP лежат в ферме и приносят вам новые токены.

Таким образом фарминг сочетает комиссии и награды платформы, а итоговый доход зависит от оборота пула и силы стимулов. Чем выше активность трейдеров, тем больше возможностей заработать, но вместе с доходом растут и риски.

Чтобы понять, как работает фарминг на практике, представьте ситуацию:

• вы добавили ликвидность в пул ETH/USDC на Uniswap или PancakeSwap
• получили LP-токены и отправили их в ферму, где начинают начисляться токены платформы
• ваша прибыль складывается из комиссий за свопы и стоимости новых токенов

При этом всегда важно помнить про impermanent loss и про то, что токен вознаграждения может резко упасть в цене. Эти детали определяют, насколько стратегия будет прибыльной в итоге.

Лендинг криптовалют работает проще, чем фарминг. Вы предоставляете один актив взаймы под процент и становитесь кредитором, а не поставщиком ликвидности. Это делает процесс более предсказуемым, потому что не нужно поддерживать баланс пары токенов.

Когда речь заходит о том, как устроен лендинг на CEX, всё сводится к тому, что платформа вроде Binance Earn или Nexo принимает ваши монеты и передаёт их трейдерам или институциональным клиентам. Пользователь видит фиксированную или плавающую ставку и получает доход, пока платформа исправно работает. Основной риск связан именно с площадкой, поскольку истории наподобие Celsius или BlockFi показывают, что проблемы компании могут полностью обнулить даже самые стабильные вклады.

Лендинг на DeFi-платформах выглядит иначе. Вы вносите актив в смарт-контракт, и он попадает в общий пул, из которого заёмщики берут средства под залог. Обычно требуется избыточное обеспечение, поэтому модель остаётся устойчивой, если рынок не слишком волатилен. Доход формируется за счёт спроса на кредиты и настроек конкретного протокола. Такая схема описывает лендинг defi более точно. Здесь нет посредников, но есть риски багов в коде, ошибок в экономике и общая зависимость от качества выбранной лендинг крипто платформы.

Чтобы увидеть, как это работает на практике, можно рассмотреть простой пример:

• заёмщику нужно $1000 USDC
• он вносит в залог $1500 в ETH
• если цена ETH резко падает, протокол ликвидирует позицию, продаёт залог и возвращает кредитору долг с процентами

Эта система создана для защиты поставщиков ликвидности, но заёмщик рискует потерять часть залога при неблагоприятном движении рынка.

Доходность в криптовалюте никогда не существует сама по себе и всегда идёт рука об руку с риском. Чем выше APY, тем больше скрытых нюансов, поэтому важно сравнивать не только цифры, но и то, какой механизм стоит за ними. Это особенно заметно, если рассматривать стейкинг vs фарминг и лендинг как три базовых инструмента defi пассивного дохода.

Новичкам проще всего начинать со стейкинга на крупных платформах и аккуратного лендинга стейблкоинов. Фарминг обычно выбирают позже, когда появляется опыт и понимание того, как работает фарминг и какие риски он несёт.

Impermanent loss простыми словами — это ситуация, когда ваша позиция в пуле ликвидности приносит меньше, чем обычное хранение тех же монет. Такой эффект возникает из-за ребалансировки пула, и проще всего понять его на примере.

Представьте, что вы внесли 1 ETH по $3000 и 3000 USDC, то есть $6000 общей стоимости. Если цена ETH поднимается до $6000, пул автоматически перераспределяет активы, и часть вашего ETH «уходит» трейдерам, а взамен вы получаете больше USDC. В результате ваша доля может стоить около $8484, хотя при обычном хранении у вас было бы $9000. Эта разница и есть impermanent loss, и перекрывается она только комиссиями и доходом от фарминга.

Помимо IL часто встречается проблема падения цены токена награды. Высокие APY нередко основаны на активной эмиссии, и если токен, которым вам платят, теряет 90–99% стоимости, доходность резко обесценивается. Поэтому важно оценивать ликвидность и реальный спрос на такие монеты.

Ещё один фактор риска связан со взломами протоколов. Даже крупные площадки сталкиваются с эксплойтами, и defi риски включают не только ошибки в коде, но и манипуляции с оракулами или некорректные параметры ликвидаций. Аудиты помогают, но не исключают возможность атаки полностью.

Есть и централизованные угрозы. CEX-платформы могут столкнуться с блокировками, техническими сбоями и банкротствами, и в таких ситуациях доступ к пассивному доходу в криптовалюте легко потерять, даже если на бумаге всё выглядело надёжно.

Когда вы выбираете платформу, полезно смотреть на аудит, репутацию и TVL, потому что эти параметры сразу показывают уровень доверия к проекту. Лучше проверять несколько вещей:

• есть ли у протокола аудит от известных компаний вроде CertiK и проводится ли баг-баунти
• какой объём TVL и как он менялся со временем
• сколько лет работает проект и переживал ли он волатильные периоды рынка

Обычно чем старше и крупнее система, тем выше вероятность, что основные уязвимости уже исправлены.

Не менее важно понимать прозрачность доходности и особенности стейблкоинов. Стоит разбираться, откуда берутся проценты, будь то комиссии, кредитование, арбитраж или простая эмиссия токена, которая редко приносит стабильную прибыль. Стратегии пассивного дохода на стейблкоинах вроде лендинга USDC или фарминга USDC/USDT уменьшают риск волатильности, хотя оставляют зависимость от качества контракта и состояния платформы. Такой формат подходит как базовый вариант для тех, кто выбирает более спокойный подход без экстремальных APY.

Консерватору или классическому HODLеру обычно не хватает времени на сложные стратегии, а уровень терпимости к риску у него низкий. Такой инвестор выбирает крупные монеты и стейблкоины и предпочитает спокойные инструменты. В его случае хорошо работает стейкинг на крупных CEX или через официальные кошельки, а также лендинг стейблкоинов в проверенных протоколах.

Умеренный исследователь готов разбираться глубже. Он читает документацию, тестирует стратегии небольшими суммами и стремится к более высокой доходности, не переходя в откровенный риск. Ему подойдут лендинг DeFi на платформах вроде Aave, ликвидный стейкинг через Lido и фарминг стабильных пар или крупных монет с умеренным APY.

Активный Degen действует иначе. Это человек с высоким аппетитом к риску, который готов тратить время на постоянный мониторинг и быстро реагировать на ситуацию. Такой профиль выбирает фарминг волатильных пар, участвует в новых протоколах с очень высоким APY и использует сложные стратегии с плечом. Эти инструменты действительно могут давать высокую доходность, но риск потери капитала в них самый высокий.

Пассивный доход в крипте всегда связан с разным уровнем риска, потому что вы либо поддерживаете безопасность сети, либо отдаёте активы в кредит, либо предоставляете ликвидность другим пользователям.

Стейкинг, фарминг и лендинг различаются по уровню сложности и уровню потенциальной доходности, однако принцип остаётся одинаковым: чем выше проценты, тем больше внимания требует анализ условий и механизмов работы протокола.

Лучше не концентрировать весь капитал в одном инструменте. Разделяйте его между несколькими направлениями, оценивайте репутацию платформ и начинайте с простых решений, постепенно переходя к более сложным стратегиям, когда появится опыт и уверенность.