Merkezi ve merkeziyetsiz borsalar — kriptoyla işlem yapmak için hangisini seçmeli

Kripto piyasası son yıllarda üç kattan fazla büyüdü. Rekabet arttı, projeler olgunlaştı ve kullanıcılar deneyim kazandı. Kısa süre önce deneysel görünen şey bugün norm olarak algılanıyor. Giderek daha fazla katılımcı basit al-satın dışına çıkıyor ve DeFi, farming ve hibrit stratejiler kullanıyor.

Bu yazıda neleri öğreneceksiniz

• merkezî ve merkezsiz borsalar pratikte nasıl ayrışır;
• fonlar üzerindeki kontrol nasıl çalışır ve neden platform seçimini belirler;
• komisyonlar nerede daha düşüktür ve TRON’da maliyetler nasıl optimize edilir;
• kripto borsalarda likidite nasıl düzenlenir ve bunun işlemin nihai fiyatını neden etkilediği;
• her iki tür platformda hangi risklerle karşılaşılır;
• görevleriniz ve deneyiminizi dikkate alarak borsa nasıl seçilir.

DefiLlama verilerine göre 2025 yılında DEX’lerin toplam hacmi çeyrek başına 1,4 trilyon doları aştı. The Block’un tahminlerine göre DEX’in spot işlemlerdeki payı piyasanın dörtte birine kadar yükseldi. CoinGecko, DEX’ler arasında Uniswap liderliğini ve segmentin istikrarlı büyümesini doğruluyor. Chainalysis ve TRM Labs siber risklere artan dikkati kayda geçiriyor; bu da platformun doğru seçimini özellikle önemli kılıyor.

CEX merkezî bir borsadır. Platform aracı olarak hareket eder, müşteri varlıklarını saklar, emir defterlerini tutar, likiditeyi yönetir ve destek sağlar. Kullanıcı bir hesap oluşturur, KYC’den geçer, bakiyesini doldurur ve alışılmış arayüzde işlem yapar. Bu format kullanışlı ve hızlıdır. Banka hizmetini andırır; birçok şey sizin yerinize yapılır. Binance Research’e göre çoğu yeni başlayan tam da burada başlar çünkü giriş bariyeri düşüktür ve fiat ile bakiye yükleme yöntemleri mevcuttur.

DEX merkezsiz bir borsadır. İşlemler cüzdanlar arasında doğrudan akıllı sözleşmeler (smart contract) üzerinden gerçekleşir. Kayıt gerekmez, kişisel veriler talep edilmez. Kullanıcı anahtarları kendisi saklar ve işlemleri kendisi onaylar. Bu durum kriptoda mahremiyeti artırır ve özerklik sağlar. DefiLlama verilerine göre düşük komisyonlu ağların ve rota toplayıcıları (route aggregators) gibi araçların gelişmesi sayesinde DEX üzerinden yapılan takasların payı artıyor.

Her iki model de tek bir görevi çözer: varlıkları satın almak, satmak veya takas etmek. CEX ile DEX arasındaki fark, işlemin nerede icra edildiği ve fonları kimin kontrol ettiği konusundadır. İlki hizmet ve altyapıya odaklanır; ikincisi ise koda ve blokzincir ile doğrudan çalışmaya.

Fonlar üzerindeki kontrol tüm kullanıcı deneyimini belirler. CEX’te fonlar borsa hesaplarında saklanır. Bu saklama (custodial) yaklaşımdır. Platform anahtarları yönetir, depolamayı sağlar ve operasyonel süreçleri üstlenir. Kullanıcı hız ve destek alır, ancak üçüncü tarafa güvenir ve ilgili kısıtları kabul eder. Platform bir soruşturma veya teknik tehditle karşılaşırsa yatırma ve çekmede gecikmeler olabilir.

DEX’te saklama dışı (non-custodial) model korunur. Anahtarlar ve fonlara erişim kullanıcıda kalır. İşlemler cüzdanda yerel olarak imzalanır ve akıllı sözleşmelerle icra edilir. Bu yaklaşım bağımsızlığı ve şeffaflığı güçlendirir. CoinGecko ve DefiLlama’ya göre hacimlerin çoğu, mimarisi kanıtlanmış birkaç protokolde yoğunlaşır; bu da güveni ek olarak artırır. Ancak özerklikle birlikte sorumluluk da artar: adres hatası veya güvensiz bir sözleşmeyle etkileşim, fonların kesin kaybına yol açar. Geri alma düğmesi yoktur.

Basit bir şemayı akılda tutmak kolaydır: CEX’te kullanıcı borsayla çalışır; DEX’te kullanıcı akıllı sözleşmeyle çalışır. Merkezî ve merkezsiz borsa arasındaki bu fark, komisyonları, hızı ve büyük işlemlerde fiyat davranışını açıklar.

Genel olarak CEX rahatlık, hız ve fiat erişimi sunar; ancak platforma güven gerektirir. DEX özerklik, şeffaflık ve fonlar üzerinde tam kontrol sağlar; fakat tüm sorumluluk kullanıcıdadır. Nihai seçim sizin için neyin daha önemli olduğuna bağlıdır: konfor ve destek mi, yoksa bağımsızlık ve hareket özgürlüğü mü.

Kullanıcılar sık sık komisyonların gerçekte nerede daha düşük olduğunu sorar. Her şey işlem sıklığına ve seçilen ağa bağlıdır. Merkezî borsalarda tarifeler sabit ve anlaşılırdır. En büyük platformlarda temel işlem ücreti yaklaşık binde birdir; fiat ile yatırma/çekme için genellikle ayrıca ücret alınır. Giderleri öngörmek rahattır, ancak aktif işlemde toplam ücretler hızla artar.

Merkezsiz platformlarda komisyonlar ağın yüküne bağlıdır. Ethereum’da talep arttığında işlem maliyeti yükselir; BNB Chain’de maliyetler daha istikrarlıdır. TRON’da Energy ve Bandwidth (TRON ağının kaynak birimleri) temelli özgün bir model kullanılır. USDT TRC-20 göndermek için Energy veya TRX bakiyesi gerekir. Energy olmadan ağ her transfer için coin keser ve komisyon birkaç dolara çıkabilir. Ağustos 2025’teki TRON güncellemesinden sonra Energy’nin temel maliyeti neredeyse yarıya inse de TRX’teki artış nedeniyle giderler hissedilir olmaya devam ediyor.

Birçok kullanıcı başlıca sorunları vurguluyor:

• pahalı transferler, özellikle sık işlemlerde;
• staking veya kiralama olmadan TRX tüketimi kalıcı hâle gelir;
• yalnızca USDT ile çalışanların bile TRX bakiyesi tutması gerekir.

Transferlerde gereksiz giderlerden kaçınmak için kullanıcılar giderek daha sık TRON Energy kiralamayı seçiyor. Bu araç, ek risk olmadan komisyonları düşürmeye yardımcı olur.

Kiralama olmadan USDT TRC-20 transferinde ağ şunları keser:

• 6,77 TRX; alıcının adresinde zaten token bakiyesi varsa,
• 13,37 TRX; USDT yoksa.

TRX kuru yaklaşık 0,34 dolar iken komisyon, işlem başına 2,3–4,5 dolar arasındadır.

Tron Pool Energy hizmeti, Energy’yi adresinize güvenli biçimde bağlar ve USDT TRC-20 transfer ücretini düşürür. Standart 6,77 veya 13,37 TRX yerine, alıcı cüzdanda USDT olup olmamasına bağlı olarak yaklaşık 3 veya 6 TRX ödersiniz. Sınırsız Energy paketi etkinse bilançoda TRX tutmanız gerekmez. Bağlantı birkaç dakika sürer ve zaman açısından süresiz çalışır. Hizmet, TronLink ve OKX Wallet dâhil olmak üzere tüm TRC-20 saklama dışı cüzdanlarla uyumludur. Tek bir hesapla otuz adrese kadar bağlantı yapılabilir; bu, işletmeler, serbest çalışanlar ve DeFi projeleri için özellikle uygundur.

Bu yaklaşım pahalı komisyonlardan kurtarır ve USDT TRC-20 transferlerini maliyet açısından yeniden avantajlı hâle getirir. Aktif kullanıcılar için ağ giderlerinde %65’e varan tasarruf sağlayan ve TRX dalgalanmalarına bağımlılığı azaltan güvenilir bir çözümdür.

CEX ve DEX’in güvenliği farklı faktörlere bağlıdır. CEX’te belirleyici rol platform süreçlerindedir: cold wallet’lar, çok katmanlı erişim politikaları, davranış analitiği, sigorta fonları ve harici denetimler. Chainalysis verilerine göre 2025 ortasına gelindiğinde hizmetlere yönelik saldırılardan kaynaklanan toplam zarar 2 milyar doları aştı. Raporlarda büyük merkezî oyuncular da anılır; bu da üst segmentte bile riskin sıfır olmadığını hatırlatır. The Block benzer olay istatistiklerini izler ve reaksiyon süresi ile yönetişim uygulamalarının belirleyici rol oynadığının altını çizer.

DEX’te kullanıcılar farklı tehdit türleriyle karşılaşır. Akıllı sözleşmelerin kalitesi ve dağıtım kaynakları kritiktir. Kod hataları, oracle entegrasyonlarındaki açıklar, izin ayarlarının hatalı olması — tümü riski yükseltir. TRM Labs ve CertiK, phishing ve tuzak sözleşmeler nedeniyle yüz milyonlarca dolarlık kayıpları kayda geçiriyor. Araştırmalar, birçok kullanıcının açılır pencereleri okumadan şüpheli izinleri imzaladığını ve ardından üçüncü kişiler tarafından token çıkışlarıyla karşılaştığını gösteriyor.

Kriptoda mahremiyet farklı kurallarla işler. CEX’te kişisel veriler borsa tarafında saklanır ve iç düzenlemelerle korunur. DEX’te doğrulama ve kişisel veri aktarımı gerekmez; ancak tüm transferler blokzincirde görünür. Arkham Intelligence ve Nansen gibi analitik şirketleri, adresleri birbirine bağlayıp arkasında kimin olduğunu belirleyebilir. Gizliliği korumak için al-sat ve saklama için farklı cüzdanlar kullanmak ve fon erişimine gereksiz izinler vermemek daha iyidir.

Birçok kullanıcı tek bir modelle sınırlı kalmaz; merkezî ve merkezsiz platformları birleştirir. Bu yaklaşım, riskleri azaltmaya, komisyonları optimize etmeye ve varlıkları esnek biçimde yönetmeye yardımcı olur. Bunları etkili biçimde nasıl birleştireceğinizi anlamak için her modelin güçlü yanlarını bilmek önemlidir.

Merkezî borsa, konforu önemseyen ve yönetimi platforma emanet etmeye hazır olanlar için uygundur. Kartlar ve banka transferleri üzerinden fiat erişimi sağlar, yüksek likidite ve hızlı emir icrası sunar. Bu borsalarda büyük tutarlarla çalışmak ve marjin işlemleri ile türevler dâhil ek araçları kullanmak kolaydır. Binance Research ve The Block’a göre spot pazarın ana payı hâlâ CEX’lerde toplanmıştır. DEX’ler rekor hacimler gösterdiğinde bile merkezî platformlar kurumsal müşteriler ve istikrarlı altyapı sayesinde liderliği korur.

CEX seçerken nelere dikkat etmeli

• Kayıt ve KYC. Şeffaf prosedürler, cihaz kaybında erişimin hızlıca geri kazanılmasına yardımcı olur.
• Komisyonlar. Gerçek maliyetleri değerlendirmek için işlem oranlarını, çekim ücretlerini ve P2P koşullarını inceleyin.
• Likidite. Paritelerinizde derinlik ne kadar fazlaysa nihai kayma (slippage) o kadar az olur.

Güvenlik. Borsanın iki faktörlü kimlik doğrulama, anti-phishing kodları sunduğundan ve rezerv kanıtlarını yayımladığından emin olun.

Merkezsiz borsa, bağımsızlığı ve fonlar üzerindeki kontrolü önemseyen kullanıcılar için uygundur. Burada doğrulama gerekmez, cüzdan yalnızca sizde kalır ve DeFi araçlarına erişim 7/24 açıktır. DEX’te likidite havuzlarıyla çalışabilir, farminge katılabilir ve nadir tokenleri takas edebilirsiniz. CoinGecko’ya göre DEX hacimlerinde Uniswap ve PancakeSwap’in payı yüksek kalırken 2025’te aktif adres sayısı yüzde altmıştan fazla arttı. Bu, kullanıcıların kademeli olarak merkezsiz formatlara geçiş eğilimini doğrular.

Başlamadan önce neleri dikkate almak önemli

• Ağ ve komisyon. BNB Chain sık ve ucuz işlemler için uygundur. Ethereum büyük işlemler ve DeFi için rahattır; ancak gas bakiyesi gerektirir.
• Protokol ve denetim. CertiK ve Trail of Bits raporlarını inceleyin, bağlanmadan önce sözleşmeleri kontrol edin.
• İzinler ve riskler. Asgari yetkiler verin ve cüzdanda eski izinleri periyodik olarak geri alın.
• Takas rotaları. Toplayıcılar (aggregators) en iyi kurları bulmaya ve kaymayı azaltmaya yardımcı olur.

DEX özgürlük ve şeffaflık sunar; ancak dikkat ve cüzdanlarla çalışma konusunda temel bilgi gerektirir. Hatalar burada merkezî platformlara kıyasla daha pahalıya mal olur.

En iyi strateji her iki modeli de birleştirir:

• büyük tutarları cold wallet’larda saklayın;
• fiat yatırma ve çekmeyi CEX üzerinden yapın;
• token takaslarını ve DeFi işlemlerini, maliyeti en düşük ağlarda DEX üzerinde gerçekleştirin;
• güvenliği artırmak ve raporlamayı basitleştirmek için kişisel ve iş işlemleri için adresleri ayırın.

Bu strateji konfor ile bağımsızlık arasında denge kurmaya yardımcı olur. Kaiko ve Messari araştırmaları, kombine yaklaşımın riskleri azalttığını, varlık yönetimini esnek kıldığını ve her modelin güçlü yanlarından faydalanmayı sağladığını gösteriyor.

CEX konfor, hız ve destek sağlar. Fiat ve derin likiditeyle uygun bir giriş kapısıdır. DEX özgürlük, mahremiyet ve fon kontrolü sunar. Aracılara bağımlılığı en aza indirmek ve protokollerle doğrudan çalışmaya hazır olanlar için bir seçimdir.

İdeal strateji her iki modeli amacına uygun kullanmaktır. Fiat alım-satım ve çekim için CEX kullanın. Takaslar ve DeFi için DEX kullanın. TRON ekosisteminde, Tron Pool Energy üzerinden Energy kiralayarak giderleri azaltın. Bu, USDT TRC-20 ödemelerini istikrarlı hâle getirir ve komisyon bütçesini planlamaya yardımcı olur.