2025’te Kripto Düzenlemeleri: GENIUS Act, MiCA ve Yeni Kurallar

2025 yılı kripto endüstrisi için bir dönüm noktası oldu. USDT transferlerini artık cüzdanlar arası anonim işlemler olarak adlandırmak zor. Bugün bu süreç, giderek daha fazla banka havalesine benziyor. Borsalar en küçük tutarlarda bile KYC talep ediyor, sağlayıcılar verilerinizi birbirine aktarıyor ve ihraççılar rezerv raporlarını yayımlamakla yükümlü.

Bu makalede şunları öğreneceksiniz:

• 2025’te yürürlüğe giren kripto para ve stablecoin yasaları nelerdir;
• ABD’de GENIUS Act ve AB’de MiCA piyasayı nasıl değiştiriyor;
• bunun USDT TRC-20 sahipleri ve Tron ağındaki transferler için ne anlama geldiği;
• CBDC’ler ve yeni gereklilikler geldiğinde geleceğe nasıl hazırlanmanız gerektiği.

Şimdi, 2025’te gerçekten yürürlüğe giren dijital varlık yasalarına bakalım.

Haziran 2025’te FATF, Travel Rule’un artık 99 ülkede uygulandığını duyurdu. Artık lisanslı herhangi bir servis, transferlerde müşteri bilgilerini aktarmakla yükümlü. Kullanıcı için bu, alışıldık anonim işlemlerin sona erdiği anlamına geliyor.

Yargı alanları bunu somut yasalara bağladı:

• ABD: Temmuz 2025’te başkan GENIUS Act’i imzaladı.
• AB: ART ve EMT ile CASP için kurallar yürürlükte. 2025’te borsalar lisanssız token’leri delist etmeye başladı. Bitstamp ve Kraken, EURT ve PYUSD stablecoin’lerini kaldırdı. Coinbase EU çalışma modelini değiştirdi ve “şüpheli” coin’lerin listelenmesini sınırladı.
• Hong Kong: 1 Ağustos 2025’ten itibaren HKMA ihraççılara lisans vermeye başladı, Circle ve HashKey ilk başvuruları yaptı.
• Hatta Pakistan bile 2025’te yeni bir kurum olan PVARA’yı kurarak kurallara uymaya başladı.

Temmuz 2025’te başkan tarafından imzalanan GENIUS Act 2025, ABD’nin ilk federal stablecoin yasası oldu. Bu yasa şunları düzenledi:

• yalnızca bankalar ve lisanslı kurumlar stablecoin ihraç edebilir;
• %100 likit varlıklarla (USD, hazine bonoları) rezerv zorunluluğu;
• kamuya açık, denetlenmiş raporlar;
• AML ve BSA’ya uyum;
• mahkeme kararıyla token dondurma imkânı.

Bu yasayı büyük bankalar ve Circle, USDC’nin USDT karşısındaki konumunu güçlendirmek için lobi yaptı. Tether, ABD dışında kayıtlı olmasına rağmen rezervlerinin yeni şartlara uygun olduğunu kamuya açıklamak zorunda kaldı.

Kullanıcı için bu şu anlama geliyor: ABD borsasındaki transferiniz neredeyse banka işlemi gibi denetlenecek. Hatta 100 dolarlık işlemde bile pasaport ve fon kaynağı sorulabilir.

Aynı anda Kongre’de CLARITY Act (H.R. 3633) görüşülüyor. Temsilciler Meclisi’nden geçti, Senato’da. SEC ve CFTC yetkilerini ayırıyor, “izinli ödeme stablecoin’i” kavramını getiriyor ve düzenleyiciler arasındaki sürekli anlaşmazlık riskini ortadan kaldırıyor.

MiCA, Avrupa’daki kripto borsalarının düzenlenmesinin temelini oluşturdu. Uygulama aşamalı ilerliyor: ART ve EMT 30 Haziran 2024’ten, CASP ise 30 Aralık 2024’ten itibaren. 2025 sonuna kadar geçiş dönemi var, 2026’da sona erecek.

Avrupalı kullanıcılar için sonuçlar şimdiden hissediliyor. Şüpheli varlıklara sahip olanlar, token’lerini değiştirmekte zorlandı. Coinbase EU, bildirim sürecinden geçmeyen bazı token’lere erişimi sınırladı.

MiCA, kullanıcı için şu anlama geliyor: lisanssız deneysel coin’ler Avrupa’dan kaybolacak. Sadece şeffaf rezervlere ve lisanslı ihraççılara sahip token’ler kalacak.

Asya ve Orta Doğu’da kripto yasaları hızla gelişiyor.

• Hong Kong: 1 Ağustos 2025’ten itibaren ihraççılar lisans almak zorunda. Circle ve HashKey başvuru yaptıklarını açıkladı. HKMA %100 rezerv ve anında token geri alım mekanizması istiyor.
• Bahreyn: 4 Temmuz 2025’te Merkez Bankası Stablecoin Issuance & Offering modülünü başlattı. Ülke kendini Orta Doğu’nun kripto merkezi olarak konumlandırıyor. İlk lisans başvurularını yerel fintech şirketleri yaptı.
• Pakistan: Yaz 2025’te Virtual Assets Act kabul edildi, yeni kurum PVARA kuruldu. Ekonomisinin büyük kısmı işçi dövizlerine (remittances) bağlı olan ülke için stablecoin düzenlemesi stratejik hale geldi.

Ekonomik seviyeleri farklı bölgelerde benzer kurallar geçerli: lisanssız ve rezervsiz stablecoin’ler hayatta kalamayacak.

USDT TRC-20 sahipleri için yeni kurallar şimdiden hissediliyor.

Tether ve zincir üstü analizlere göre 2017–2025 arasında neredeyse 3 milyar $ USDT donduruldu:

• Tron — yaklaşık 1,5 milyar $;
• Ethereum — ~1,2 milyar $;
• diğer ağlar (Avalanche, Solana) — yüz milyonlarca $.

Haziran 2025’te Tron’da 60 milyon $’dan fazla adreste dondurma yapıldı. 2024–2025’te OFAC, 150’den fazla Tron cüzdanını yaptırım listesine aldı.

Bunlar somut hikâyelere yansıyor:

• Örnek 1: Bir trader P2P üzerinden 1.000 USDT aldı. Binance’e yatırırken depozit üç gün askıya alındı: karşı taraf adresi soruşturmayla bağlantılıydı. Fonlar ancak incelemeden sonra iade edildi.
• Örnek 2: 31 Mart 2025’ten itibaren Binance, EEA kullanıcıları için MiCA dışı stablecoin’lerle (USDT dahil) işlem çiftlerini kaldırıyor. Yani birçok Avrupa kullanıcısı USDT’yi spot işlemde kullanamayacak.

Artık 100 $’lık bir transfer bile pasaport isteyebilir, “kirli” bir adresle işlem yapmak paranıza günlerce erişememenize yol açabilir.

Sorun şu ki farklı ülkelerin yasaları birbirine uymuyor: ABD’de GENIUS’a uygun olan şey, AB’de MiCA’ya göre ihlal olabilir. İhraççılar ABD, AB ve Asya pazarları arasında manevra yapmak zorunda kalıyor.

Şirketler teknik çözümler uyguluyor:

• rezervler hakkında çevrimiçi raporlar;
• “pause/freeze” fonksiyonlu akıllı kontratlar;
• işlemlerin yaptırım riskleri için otomatik kontrolü;
• devlet API’leriyle entegrasyon.

Yine de raporlar ve akıllı kontratlarla bile şu soru kalıyor: Tek bir coin onlarca ülkenin yasasına aynı anda nasıl uyacak?

Sıkılaşma devam edecek. AB’de stablecoin ihraççıları için kurallar tartışılıyor. Birleşik Krallık’ta bunların banka mevduatı gibi düzenlenmesi öneriliyor.

CBDC’ler kitlesel pilot aşamasına geçiyor:

• Dijital euro: ECB 2026–2027’de testleri başlatıyor, birkaç ticari banka ve binlerce kullanıcı katılacak;
• e-HKD: Hong Kong pilotu perakendeye genişletiyor, büyük fintech şirketleri dahil;
• Dijital yuan: 200 milyondan fazla kişi e-CNY’yi perakende ödemelerde, sınır ötesi dahil, kullanıyor.

CBDC’ler stablecoin’lere rakip olabilir ama aynı zamanda onlarla entegre de olabilir. Resmî para birimleri ödemeler için + stablecoin’ler, merkeziyetsiz servislerde esneklik için.

2025 yılı stablecoin’leri tamamen “vahşi batı”dan çıkarıp sıkı kurallar dünyasına soktu. ABD’de GENIUS Act, Avrupa’da MiCA, Asya ve Orta Doğu’da lisanslama — artık USDT ve diğer token’ler neredeyse banka araçları gibi çalışıyor.

USDT düzenlemeleri yalnızca yeni riskler — denetimler, KYC, “kirli” adreslerin bloklanması — değil, aynı zamanda yeni garantiler de getiriyor. Token’leriniz artık gerçekten rezervlerle destekleniyor, borsalar ve servisler düzenleyicilere karşı sorumlu.

Ana ders basit: adresi kontrol etmek ve lisanslı platform seçmek için birkaç dakikanızı ayırmak size yüzlerce dolar ve sinir kazandırabilir. Kripto dünyası olgunlaşıyor ve “beyaz” oynayanlar kazanıyor.