Спот, маржа та ф'ючерси: як обрати формат криптотрейдингу

Ринок криптовалют сьогодні залишається найдинамічнішим сегментом світової економіки. За даними CoinGecko, у 2025 році сукупний обсяг торгів криптовалютами перевищує 120 мільярдів доларів на добу. Щодня мільйони користувачів здійснюють угоди, однак більшість не замислюються, що кожен вид трейдингу працює за власними правилами та вимагає різного рівня підготовки.

У цій статті ви дізнаєтеся:

• чим відрізняються спотова, маржинальна та ф’ючерсна торгівля;
• які переваги та ризики має кожен формат;
• як обрати відповідний вид торгівлі під свій досвід і цілі;
• яких помилок припускаються новачки та як їх уникнути.

Трейдинг — це не просто купівля й продаж активів, а система рішень, де результат залежить від аналізу, дисципліни та розуміння механіки ринку.

Якщо ви вперше вивчаєте основи криптовалютної торгівлі, почніть із попередніх статей циклу:

Що таке трейдинг і як він влаштований
Як працює торгівля на криптобіржі

Торгівля на споті — це базовий формат, на якому побудована вся структура криптовалютного ринку. Угода відбувається за поточною ринковою ціною, після чого актив одразу зараховується на баланс покупця. Такий тип торгівлі простий для розуміння й зручний навіть для початківців, тому саме торгівля криптовалютою для новачків майже завжди починається зі спотового формату.

У спотових угодах відсутнє кредитне плече, тому трейдер працює лише зі своїми коштами. Спотовий ринок широко використовується як на централізованих біржах CEX, так і на децентралізованих DEX, де операції проходять безпосередньо між користувачами. Це робить спотову торгівлю найпрозорішим і передбачуваним видом трейдингу.

Переваги спотової торгівлі:

• прозора механіка угод і повне володіння активами;
• відсутність ліквідації у трейдингу та ризику втрати депозиту;
• мінімальні комісії та передбачувана структура витрат;
• можливість зберігати токени та використовувати їх у DeFi.

Недоліки:

• обмежений прибуток при боковому ринку;
• залежність результату від загальної тенденції ціни;
• неможливість заробити на падінні активу.

Спотова торгівля допомагає зрозуміти, як працює ордербук криптобіржі, як формується ціна та чому ліквідність біржі впливає на швидкість виконання угоди. Чим вища ліквідність, тим менший спред і стабільніший курс. Таким чином, торгівля на споті залишається основою для вивчення ринку та формування перших стратегій.

Маржинальна торгівля відкриває шлях до активнішої роботи з ринком. Вона дозволяє використовувати позикові кошти та збільшувати обсяг позиції. Біржа надає користувачу додатковий капітал, а заставою виступає частина його депозиту. Такий формат називається торгівля з плечем.

Наприклад, при плечі х5 позиція на 100 доларів перетворюється на угоду на 500. Якщо курс зростає на 10 відсотків, прибуток становитиме 50 доларів. Але при зворотному русі збиток зростає з тією ж швидкістю. Тому важливо розуміти, як працює плече та як розрахувати рівень ліквідації.

У системі маржинальної торгівлі діють поняття ліквідації та маржин-колу. Коли забезпечення зменшується, біржа попереджає про ризик закриття позиції. Якщо баланс падає нижче мінімального рівня, угода ліквідується автоматично.

Переваги маржинальної торгівлі:

• можливість збільшити прибуток без додаткового капіталу;
• доступ до коротких позицій і стратегій хеджування;
• висока швидкість обігу коштів.

Недоліки:

• високий ризик маржинальної торгівлі при великому плечі;
• емоційний тиск і підвищене навантаження на депозит;
• необхідність постійного контролю позицій.

Досвідчені трейдери використовують невелике плече, зазвичай не вище х3, і завжди встановлюють стоп-ордера. Це допомагає захистити капітал при непередбачуваних коливаннях ринку. Новачкам варто пам’ятати, що навіть стабільна пара BTC/USDT може за добу змінитися в ціні на 5–10 відсотків і викликати ліквідацію при високому навантаженні.

Маржинальна торгівля потребує дисципліни та розуміння того, як працює маржа, як пов’язані обсяг позиції, ліквідність біржі й розмір комісії. При високій ліквідності угоди виконуються швидше й із меншим проскальзуванням.

Ф’ючерсна торгівля — це робота з контрактами, які відображають майбутню вартість криптовалюти. У цьому форматі трейдер не купує сам актив, а укладає угоду, де фіксує напрям руху ціни. Такий підхід дозволяє отримувати прибуток як при зростанні, так і при зниженні ринку.

Існують класичні ф’ючерси з датою експірації та безстрокові контракти perpetual futures, які діють постійно. Останні стали стандартом індустрії, оскільки не обмежені часом і надають трейдеру більше гнучкості.

Важливу роль відіграє funding rate — періодична комісія, що підтримує баланс між ціною контракту та спотовою ціною. Коли ціна ф’ючерса вища за спот, покупці сплачують продавцям, і навпаки. Цей механізм стабілізує ф’ючерси на криптовалюту та зменшує розбіжності між ринками.

Ф’ючерсний ринок активно розвивається на провідних платформах Binance, OKX, Bitget та інших біржах, де відкриті десятки контрактів із різними плечами. На таких платформах загальний обсяг торгів деривативами вже перевищує 70 відсотків від усього крипторинку. Це підтверджує, що саме торгівля контрактами сьогодні формує основну ліквідність.

При ф’ючерсній торгівлі прибуток або збиток фіксуються при закритті позиції, а не при виконанні контракту. Тому трейдер має відстежувати рух ціни й враховувати накопичені комісії. При високій волатильності та зміні funding rate навіть правильний прогноз може призвести до збитку.

Переваги ф’ючерсної торгівлі:

• можливість заробляти як на зростанні, так і на падінні ціни активу;
• високий потенціал прибутку при точному прогнозі;
• ліквідність і миттєве виконання ордерів.

Недоліки:

• залежність результату від funding rate і комісій;
• підвищена волатильність і ризики ф’ючерсів;
• складність розрахунків для новачків.

Ф’ючерси простими словами — це спосіб заробляти на зміні ціни, не володіючи активом. Вони потребують глибокого розуміння ринку та чіткого ризик-менеджменту. Без розрахунку маржі й ліквідації ф’ючерсна торгівля перетворюється на спекуляцію.

Кожен формат торгівлі має свій баланс між ризиком і можливостями. Різниця між спотом і ф’ючерсом полягає у принципі володіння активом і рівні ризику. Спотова торгівля підходить для довгострокової роботи та вивчення ринку, маржинальна — для активних стратегій, ф’ючерсна — для тих, хто вміє аналізувати динаміку й управляти ризиками.

Щоб визначити, що обрати трейдеру, потрібно оцінити цілі та рівень підготовки. Якщо ви хочете мінімізувати ризики — почніть зі спота. Тут можна навчитися аналізувати ордери, ліквідність і комісії.

Якщо у вас уже є базові знання, спробуйте маржинальну торгівлю. Використовуйте мінімальне плече та заздалегідь розраховуйте ліквідацію у трейдингу. Не відкривайте позиції без захисних ордерів.

Ф’ючерсна торгівля підходить тим, хто впевнено володіє стратегіями й розуміє, як працює funding rate. Тут важливо враховувати волатильність і правильно розподіляти капітал між позиціями.

Перед тим як обрати формат трейдингу, корисно оцінити свою готовність до аналізу й управління капіталом. Кожен вид потребує різного рівня залученості. На споті достатньо вивчити основні пари й комісії. У маржі треба розуміти ризики маржинальної торгівлі та вплив волатильності. У ф’ючерсах важлива здатність працювати зі статистикою, розраховувати funding rate і застосовувати хеджування.

Корисно також протестувати всі види трейдингу на демо-рахунку. Більшість бірж пропонують такий режим, де можна тренуватися без ризику для коштів. Це допомагає визначити, який формат торгівлі підходить саме вам.

Багато новачків поспішають перейти до ф’ючерсів на криптовалюту, очікуючи швидкого прибутку. Вони використовують велике плече, не розраховують маржу й не контролюють ліквідацію. У результаті навіть невеликий відкат ринку призводить до втрати депозиту.

Основні помилки:

• торгівля без стратегії та аналізу;
• ігнорування ліквідаційного рівня;
• плутанина між ціною контракту та ціною активу;
• відсутність ризик-менеджменту та дисципліни;
• торгівля на емоціях без розрахунку позицій.

Навіть досвідчені трейдери припускаються помилок, якщо порушують власні правила. Торгівля криптовалютою для початківців ефективна лише при системному підході, де кожна дія базується на розрахунках і керуванні ризиком. Про це читайте в наступній статті циклу — “Ризик-менеджмент у трейдингу: як не втратити депозит”.

Кожен із трьох видів трейдингу має свої переваги та обмеження. Спотова торгівля безпечна й підходить для навчання. Маржинальна торгівля збільшує потенціал прибутку, але потребує дисципліни. Ф’ючерсна торгівля забезпечує гнучкість і доступ до професійних інструментів, але пов’язана з високим ризиком.

Головне в трейдингу — розуміння того, як працюють плече, ліквідація й funding rate. Коли формат торгівлі обрано правильно, ресурси використовуються ефективніше, а капітал залишається захищеним навіть під час сильних коливань ринку. Трейдинг базується на розрахунках, імовірностях і стратегії, а не на азарті. Усвідомлений підхід допомагає уникнути помилок і перетворює торгівлю криптовалютою для початківців на керований процес, де результат визначається знаннями та досвідом трейдера.