Bitcoin borsalardan neden çıkıyor ve bu piyasalar için ne anlama geliyor

Ekim 2025 itibarıyla borsalardaki BTC rezervleri azalmaya devam ediyor. CryptoQuant’a göre rezervler yaklaşık 2,5 milyon BTC seviyesinde; bu da yıl başına kıyasla neredeyse yüzde 14 daha düşük. Glassnode platformu, şu anda merkezî platformlarda tutulan coin’lerin payının toplam arzın yüzde 14,5’ine düştüğünü ve 2018’den bu yana en düşük seviyeye ulaştığını doğruluyor.

Bu durum, borsalar dışındaki Bitcoin miktarının arttığını ve giderek daha fazla piyasa katılımcısının Bitcoin’i borsa dışında saklamayı seçtiğini gösteriyor. Bitcoin self-custody (kendi saklama) yılın başlıca trendlerinden biri hâline geliyor.

Bu yazıda şunları öğreneceksiniz:

• BTC neden borsalardan çekiliyor ve bu trendin arkasında ne var
• BTC çıkışları fiyat ve likiditeyi nasıl etkiliyor
• CEX’te BTC azalmasının yarattığı riskler ve fırsatlar neler
• Neden Bitcoin self-custody 2025’te yeni norm hâline geliyor

Birkaç yıl önce holder’ların çoğu borsaları coin saklamak için güvenilir bir yer olarak görüyordu. Şimdi kullanıcılar gitgide daha fazla varlıklarını kendileri kontrol etmeyi ve aracılara bağımlı olmamayı tercih ediyor. Bu kayış, piyasanın olgunlaştığını ve yatırımcıların kendi anahtarlarını kontrol etmenin önemini anladığını gösteriyor. Bu değişim, merkezî platformlardan bağımsız ve güvenli sermaye yönetimine geçişi yansıtıyor.

2020’de borsalardaki toplam BTC rezervleri 3,2 milyon coin’i aşıyordu. O zamandan beri hacimler kademeli olarak daralıyor ve Glassnode ile CryptoQuant verilerine göre balance on exchanges metriği belirgin geri dönüşler olmaksızın istikrarlı bir düşüş gösteriyor. Zaman zaman fiyat artışı kısa süreli fon girişleri tetiklese de genel yön aşağı.

CryptoQuant’ın son raporlarından birinde, Binance, Coinbase ve Bitfinex dâhil büyük platformlardan borsalara aylık 90.000 BTC’nin üzerinde Bitcoin çıkışı kaydedildi. Borsalara günlük girişler günde 18.000 BTC’ye kadar düştü; bu da son on yılın dip seviyelerine yakın. Analistler bunu, giderek daha fazla yatırımcının varlıklarını soğuk depoda Bitcoin’e taşımasına ve fonlarını korumak için Bitcoin self-custody kullanmasına bağlıyor.

Bu davranış son yılların deneyiminin bir sonucu. 2022’deki FTX çöküşünden sonra merkezî borsalara güven keskin biçimde azaldı. Birçok kullanıcı BTC’yi borsada tutmanın riskini fark etti ve daha güvenli çözümler aramaya başladı. Daha fazla yatırımcı, borsadan BTC nasıl çekilir ve aracılarının altyapısına bağımlı olmamak için nasıl soğuk depoya aktarılır konularıyla ilgileniyor.

Paralel olarak saklama teknolojilerine erişim artıyor. Ledger, Trezor ve SafePal gibi donanım cüzdanları yaygın araçlar hâline geldi. Multichain çözümleri ve DeFi protokolleri, varlıkların üçüncü taraf hizmetler olmadan doğrudan yönetilmesine imkân tanıyor. “Not your keys — not your coins” ifadesi artık bir slogan olarak görülmüyor. Şimdi bu, kullanıcıların güvenlik ve varlık saklama yaklaşımını şekillendirdiği sıradan bir kural.

Bu nedenle CEX’te BTC’nin azalması güvenliğe doğru bilinçli bir adım olarak algılanıyor. Piyasa katılımcılarının giderek artan bir kısmı, borsada saklamanın yalnızca aktif al-sat için uygun olduğunu; uzun vadeli yatırımların ise self-custody’ye taşınması gerektiğini düşünüyor.

Borsalardaki BTC rezervleri azaldığında, hızlı satışa uygun coin miktarı da düşer. Bu, satıcı baskısını azaltır ve fiyatın istikrarlı kalmasına yardımcı olur. Glassnode’a göre borsalardan Bitcoin çıkışı olumlu bir sinyaldir; çünkü coin’ler uzun vadeli saklamaya geçer ve geçici olarak dolaşımdan çıkar.

Ancak bu eğilimin başka bir yönü de var. Rezervler daralırken piyasa derinliği azalır; bu nedenle küçük işlemler bile fiyata etki eder. Düşük likidite altında volatilite artar ve talep anında kura yansır.

Sonuç olarak düşük BTC stoğunun etkisi daha belirgin hâle gelir ve 2025’te Bitcoin likiditesi piyasa katılımcıları için özel önem kazanır. Trader’lar için anlık işlem yapabilme olanağı yalnızca sermayelerinin bir kısmını CEX’te tutanlarda korunur. Diğer yatırımcılar ise varlıklarını korumak için Bitcoin’i soğuk depoda tutmayı tercih eder.

Rezervlerdeki düşüş ve borsalardaki BTC bakiyelerinin analizi, piyasa yapısının değiştiğini gösteriyor. Merkezî borsalar artık saklama yeri işlevi görmüyor ve kademeli olarak itibari para ile dijital varlıklar arasında rahat bir değişim aracına dönüşüyor. Kullanıcılar giderek daha sık DEX, DeFi ve self-custody cüzdanlarla doğrudan çalışıyor.

Bu bağlamda 2025’in kilit trendleri şekilleniyor:

• DEX, DeFi ve self-custody hizmetlerinin sayısı artıyor.
• Bitcoin’in uzun vadeli hodl payı büyürken, kısa vadeli satışlar azalıyor.
• Likidite kurumsal oyunculara doğru kayıyor.
• Hızlı işlemler için merkezî platformlardaki Bitcoin’in önemi artıyor.
• Kullanıcılar, USDT TRC-20 transferlerinde tasarruf için TRON Energy ve Tron Pool Energy gibi hizmetleri kullanarak maliyetleri düşürmeye çalışıyor.

Bu trendler piyasayı daha olgun ve dayanıklı hâle getiriyor. Sermaye kademeli olarak DeFi ve self-custody’ye yöneliyor ve 2025’te Bitcoin likiditesi istikrarın kilit faktörü oluyor.

BTC rezervlerinin 2,5 milyon coin’e ve payının toplam arzın yüzde 14,5’ine düşmesi, piyasadaki derin değişimlerin sonucudur. Kripto piyasası merkezî aracılardan uzaklaşıyor ve kullanıcıların varlıklarını kendilerinin yönettiği bir modele geçiyor. Bu, satıcı baskısını azaltır ve fiyatın dayanıklılığını artırır.

Aynı zamanda borsalardaki düşük BTC bakiyeleri, piyasayı büyük işlemlere karşı daha hassas hâle getirir ve volatiliteyi güçlendirir. Trader’lar ve yatırımcılar için bu, borsada “basit saklama” döneminin sona erdiğine dair bir sinyaldir. Güvenlik yönetimi stratejinin ayrılmaz bir parçası hâline geliyor. Borsalardan Bitcoin çıkışlarının sürmesi durumunda, talep sabit kalırsa analistler BTC için yükseliş öngörüsüne kapı aralıyor.