DefiLlama ve TVL: DeFi projelerinin likiditesi nasıl okunur

Token fiyatı ve piyasa değeri yalnızca borsalardaki hareketi gösterir, fakat kullanıcıların gerçekte nereye varlık yatırdığını yansıtmaz. Bu görev için DefiLlama, merkeziyetsiz finans verilerinin en büyük toplayıcısı, uygundur.

DefiLlama ile şunlar yapılabilir:

• kullanıcıların farklı ağlar ve protokollerde ne kadar likiditeyi kilitlediğini görmek;
• fonların nereye aktığını ve hangi blockchain’lerin en fazla aktivite aldığını anlamak;
• DeFi piyasasının genel durumunu ve temel eğilimlerini TVL göstergesiyle değerlendirmek.

DefiLlama, gerçek varlıkların nerede yoğunlaştığını gösterir. Bu araç, ağların ve protokollerin dayanıklılığını analiz etmeye yardımcı olur ve kripto projelerinin likiditesini daha derinlemesine anlamak isteyenler için CoinMarketCap ve CoinGecko’dan sonraki adım olur.

DefiLlama, tamamen DeFi projelerine adanmış bağımsız bir platformdur. CoinMarketCap’in aksine yalnızca fiyatları izlemekle sınırlı değildir. defi llama toplayıcısının ana amacı, kullanıcıların akıllı sözleşmelerde kilitlediği gerçek likiditeyi ve toplam varlık hacmini göstermektir.

DefiLlama toplayıcı nasıl çalışır:

• Platform, Ethereum ve TRON’dan modern L2 ağlarına kadar 200’den fazla blockchain’i izler. DEX borsaları, lending (kredi verme) servisleri ve köprüler dâhil binlerce protokolden veri toplar.
• Bilgi doğrudan blockchain’den alınır. Bunlar, sahteciliğe karşı dayanıklı ve ekosistemin mevcut durumunu yansıtan on-chain verilerdir.
• Veriler neredeyse gerçek zamanlı güncellenir. Tüm grafikler ve sıralamalar en güncel mevduat ve çekimleri gösterir, bu nedenle kullanıcılar her zaman güncel tabloyu görür.

Hizmet, dürüst verileri ve borsalardan ile fonlardan tam bağımsızlığı nedeniyle takdir edilir. Messari, Binance Research ve CoinDesk gibi analistler ve medya kuruluşları DefiLlama verilerine dayanır. Bu sayede defi llama sıralaması sektördeki en doğru olanlardan biri kabul edilir.

TVL (Total Value Locked), kullanıcıların belirli bir protokolün veya ağın akıllı sözleşmelerinde tuttuğu fon miktarını gösterir. Bu gösterge, projenin ne kadar talep gördüğünü ve piyasa katılımcılarının ona ne kadar güvendiğini gösterir.

tvl defi kavramı, kullanıcıların protokole yatırdığı likidite hacminden en iyi şekilde anlaşılır. Ne kadar çok varlık akıllı sözleşmelerde kalırsa projeye olan güven o kadar yüksek ve ekonomisi o kadar istikrarlıdır.

Bir kriptonun TVL’i ekosisteme olan ilgiyi yansıtır ve token’ların DeFi içinde ne kadar aktif çalıştığını gösterir. Bu gösterge, faaliyetin gerçekte nerede yoğunlaştığını ve grafikteki sayıların kullanıcı eylemleriyle desteklenmediği yerleri görmeye yardımcı olur.

TVL ne zaman değişir

• Gösterge yükseldiğinde kullanıcılar protokollere yeni varlıklar ekler. Bu, proje daha kârlı veya popüler hâle geldiğinde gerçekleşir.
• Düşüşte ise katılımcılar likiditeyi çeker. Bu, ödül programlarının bitiminden sonra veya piyasa düşüşlerinde olur.

TVL büyüklüğü neye bağlıdır

• Gerçek mevduat hacmine, yani kullanıcıların ne kadar fon eklediğine veya çektiğine.
• Sözleşmelerde bulunan token’ların kuruna. Bir projede 1000 ETH kilitliyse ve coin’in fiyatı ikiye katlanırsa, yeni yatırımlar olmasa bile dolar cinsinden TVL artar.

Nesnel analiz için yalnızca dolar karşılığını değil, kilitteki token miktarını da dikkate almak gerekir. DefiLlama’da bu veriler, istatistiklerin kullanıcılara açık olduğu hemen hemen tüm protokoller için mevcuttur.

Güncellenen DefiLlama’da ana ekran, eski Overview’ün yerini alan Home bölümüdür. Bu sayfada, tüm DeFi piyasası için toplam TVL görülür. Arayüz basittir, veriler neredeyse anında güncellenir; bu yüzden yeni başlayanlar bile rahatlıkla anlayabilir.

tvl’i nasıl okuyacağınızı ve bu verileri analiz için nasıl kullanacağınızı anlamak için platformun ana sekmelerini açmanız yeterlidir.

DefiLlama’daki başlıca bölümler

• Chains, blockchain’lerin likidite hacmine göre sıralamasını gösterir. Burada hangi ekosistemlerin en fazla fon çektiğini görebilirsiniz. 2025’te liderler listesinde Ethereum, Tron, BSC, Arbitrum ve Solana istikrarlı şekilde yer alır.
• Protocols, kilitli varlık hacmine göre defi protokollerinin en iyilerini gösterir. Aralarında Uniswap, Curve, Lido ve TRON ağının kilit projeleri — JustLend TVL ve Sun.io TVL bulunur.
• Change (1D/7D/30D), farklı dönemlerde likidite artış ve düşüş dinamiklerini izlemeye yardımcı olur.
• Stablecoins, stablecoin’lerin ağlar arasında dağılımını gösterir. Bu bölümde, genel likidite yapısında USDT TRC20 defi payının nasıl büyüdüğünü görebilirsiniz.
• Yield, Lending ve DEX bölümleri, projeleri türlerine göre — havuzlar, kredi servisleri ve borsalar — pratik biçimde gruplamaya olanak tanır.

Düşünülmüş yapısı sayesinde, karmaşık analizlerde bile DefiLlama’yı kullanmak kolaydır. Kullanıcı, hangi ağların daha hızlı geliştiğini, hangi protokollerin büyüdüğünü ve likiditenin nereden çıktığını anında görür.

tvl defi göstergesi, karşınızdaki projenin ne kadar büyük ve dayanıklı olduğunu anlamaya yardımcı olur. Kullanıcıların güvenini ve protokol içinde bırakmaya razı oldukları likidite hacmini gösterir. Ancak doğru çıkarımlar için tek bir TVL değeri yeterli değildir. Özellikle işlem hacmini dikkate aldığınızda, gerçek tabloyu yalnızca diğer verilerle birlikte sunar.

Dikkat edilmesi gereken temel oranlar

• TVL yüksekken işlem hacmi düşükse, likidite “uyuyan” kabul edilir. Para protokol içinde durur, ancak aktif kullanılmaz. Havuzlarda veya staking’de yatarken hareket ve talep yaratmaz.
• TVL, işlem hacmiyle birlikte artıyorsa, proje sağlıklı bir gelişim gösterir. Kullanıcılar yalnızca farming için gelmez; alım satım yapar, borç alır ve protokolün işlevlerini kullanır.

Bu oran, projenin yaşama gücünün en iyi göstergesi sayılır ve defi likiditesi analizini eylemde yansıtır. Bu verileri düzenli izleyerek hangi protokollerin geliştiğini, hangilerinin aktivite kaybettiğini hızla belirlemek mümkündür.

Birçok yeni başlayan, TVL Stablecoins bölümünü atlar; oysa bu büyük bir hatadır, çünkü DefiLlama’daki en gösterişli panellerden biridir. Sadece stablecoin’lerin toplam piyasa değerini değil, ağlar arasındaki gerçek dağılımını gösterir.

Burada USDT’nin hâkimiyetini, USDC veya DAI’nin artan popülaritesini görebilirsiniz. Daha da önemlisi, verileri belirli bir stablecoin’e veya ağa göre filtreleyebilirsiniz.

USDT’nin dağılımına bakarsanız, TRON ağının dolaşımdaki USDT TRC-20 hacmi bakımından mutlak lider olduğunu hemen görürsünüz. Bu da bu arada TRON TVL’sini özellikle dayanıklı kılar; zira likiditesinin önemli bir kısmı değişken token’larla değil, stabil dolarlarla desteklenir.

Bu veriler, bugün TRON’un ödemeler, transferler ve USDT TRC-20 defi ile çalışma için başlıca ağlardan biri olduğunu doğrular.

TRON ağında DeFi ve USDT TRC-20 ile aktif çalışmak Energy ve Bandwidth kaynaklarını gerektirir. Her işlemde TRX yakmamak için Tron Pool Energy kullanılabilir.

• %65’e varan tasarruf. Enerji kiralamak, ücret ödemek için TRX yakmaktan çok daha ucuzdur.
• Sınırsız transferler. (Sınırsız bağlantıda) bakiyenizde TRX bulundurmadan bile işlem yapma imkânı elde edersiniz.
• Anında teslimat. Ödeme sonrası enerji anında cüzdanınıza ulaşır.
• 7/24 destek.

Komisyonlara şimdiye kadar ne kadar harcadığınızı öğrenmek ister misiniz? Gider hesaplayıcısını kullanın ve Tron energy kullanımının ne kadar kârlı olduğunu değerlendirin.

DefiLlama, belirli projeleri incelemeye ve birbirleriyle karşılaştırmaya yardımcı olur. Veri araması basit şekilde düzenlenmiştir, bu nedenle herhangi bir kullanıcı bunu anlayabilir. tvl’in nerede görüntüleneceğini ve bir protokolün durumunun nasıl hızlıca değerlendirileceğini anlamak için birkaç adım atmak gerekir.

DefiLlama’da bir proje nasıl analiz edilir

1. Arama çubuğuna adı girin. Örneğin, JustLend TVL — TRON ağının başlıca lending protokolüdür. Ya da aynı ekosistemdeki en büyük merkeziyetsiz borsa Sun.io TVL.

2. Proje sayfasını açın ve temel metriklere bakın.

3. TVL grafiği, likiditenin artıp artmadığını veya yerinde sayıp saymadığını gösterir.

4. Deposits bölümü, kullanıcıların gerçekte ne kadar fon yatırıp çektiğini yansıtır.

5. Proje birden fazla ağda çalışıyorsa, ana TVL’nin nerede kaydedildiğine dikkat edin.

6. Yüzde değişimi gösteren sütun, likiditenin haftalık nasıl değiştiğini gösterir.

7. Compare sekmesinde, protokolü rakiplerle karşılaştırabilirsiniz; örneğin JustLend TVL ve Aave’i karşılaştırarak ölçek ve dinamizm farkını görebilirsiniz.

Bu yaklaşım, hangi projelerin büyüdüğünü ve hangilerinin aktivite kaybettiğini hızla belirlemeyi sağlar. DefiLlama bu süreci basit ve görsel hâle getirir; böylece karmaşık veriler bile kolay algılanır.

Herhangi bir defi 2025 analitiği, likiditenin nereye taşındığını gözlemlemeye dayanır. DefiLlama bu akışları görmeye ve şu anda hangi ağların ve protokollerin daha hızlı geliştiğini anlamaya yardımcı olur.

Sermaye hareketini gösteren araçlar

• Trending Protocols bölümü, son haftada TVL’si en belirgin artış gösteren projeleri öne çıkarır.
• New Projects sekmesi, yeni likidite toplamaya başlayan protokolleri takip etmeyi sağlar.
• Chain bölümü, hangi ağların daha aktif büyüdüğünü gösterir. Burada blockchain’leri 7 veya 30 günlük TVL değişimine göre sıralayabilir ve kullanıcı ilgisinin nerede güçlendiğini anında görebilirsiniz.

Bu veriler, piyasa duyarlılığını anlamaya yardımcı olur. TVL artarken işlem hacimleri düşüyorsa, sermaye şimdilik yeni olayları bekliyor demektir. Her iki parametre birlikte yükseldiğinde ise bu durum canlı talebe ve aktif bir piyasa aşamasına işaret eder.

TVL göstergesi, bir projenin durumuna ilişkin faydalı bilgiler verir, ancak tüm tabloyu göstermez. DefiLlama ile çalışırken, aceleci sonuçlar çıkarmamaya yardımcı olan birkaç sınırlamayı dikkate almak gerekir.

TVL’yi değerlendirirken nelere dikkat etmeli

• Yüksek TVL değeri gerçek kâr anlamına gelmez. Bir protokol büyük varlık hacimleri tutabilir, fakat kullanıcılarına veya token sahiplerine gelir sağlamayabilir.
• Gösterge artışı çoğu zaman token fiyatıyla bağlantılıdır. Projenin yerel coin’i değerlendiğinde, yeni yatırımlar olmasa bile dolar cinsinden toplam TVL de artar.
• Bazı projeler istatistikleri yapay olarak şişirir. İç token’ları hesaba katabilir veya ekosistemin farklı bölümlerinde aynı varlığı tekrar sayabilirler.

Kripto para TVL’si önemli bir gösterge olarak kalır, ancak diğer metriklerle birlikte değerlendirilmelidir. İşlem hacimleri, kullanıcı aktivitesi ve protokol getirisiyle karşılaştırmak, projenin gerçek durumuna dair daha doğru bir fikir verir.

DefiLlama, piyasayı CoinMarketCap’te fiyat izlemenin izin verdiğinden daha derin anlamak isteyenler için gerçekten faydalı bir araç hâline geldi. Platform, doğru on-chain veriler sunar ve varlıkların ekosistem içinde gerçekte nerede bulunduğunu görmeyi sağlar.

TVL göstergesi, bir DeFi protokolünün dayanıklılığının ve ona duyulan güvenin başlıca işaretlerinden biri kabul edilir. Likidite yoğunlaşmasını gösterir ve sermaye bir ağdan diğerine veya projeden projeye geçerken trendleri fark etmeye yardımcı olur.

DefiLlama’yı CoinMarketCap ve CoinGecko ile birlikte kullanırsanız, piyasanın tam resmini görebilirsiniz. Bu yaklaşım, yalnızca piyasa kapitalizasyonunu değil, DeFi içinde varlıkların gerçek hareketini ve kullanımını da ortaya koyar.