Централізовані криптобіржі (CEX): внутрішня будова, функції та безпека

Централізована криптобіржа — це місце, де більшість людей уперше стикаються з криптою. Тут можна купувати або продавати монети, зберігати активи та виводити прибуток. Понад 80 % усіх угод на ринку проходять саме через CEX.

У цій статті ви дізнаєтесь:

• як влаштована централізована криптобіржа і чому вона досі домінує;
• що таке Proof of Reserves (PoR) і як біржі доводять прозорість;
• як не втратити контроль над коштами на біржі та знизити ризики кастодіальної моделі.

CEX дають швидкість і зручність, але потребують довіри. Щоб користуватися ними безпечно, важливо розуміти, як усе влаштовано зсередини.

Централізована криптобіржа (CEX) — це посередник між користувачем і блокчейном. Вона зберігає активи клієнтів, обробляє угоди та контролює переказ коштів у мережі.

Термін «централізована» означає, що всі операції йдуть через внутрішні сервери компанії. Користувач не взаємодіє безпосередньо з блокчейном — біржа робить це від його імені.

Схема роботи проста:

• Ви поповнюєте баланс, біржа зараховує депозит у внутрішню базу.
• Здійснюєте угоди, ордери зіставляються в ордербуку (книзі заявок), транзакція відбувається миттєво.
• Робите вивід, біржа відправляє монети з корпоративного гаманця в мережу.

Це модель кастодіальної криптобіржі, тобто платформа володіє приватними ключами, а не ви. Це зручно, але створює залежність: у разі блокування акаунта доступ до активів тимчасово втрачається.

Робота централізованої біржі вибудована за простою послідовністю:

реєстрація і верифікація акаунта → депозит → торгівля → вивід.

Спочатку користувач проходить KYC (Know Your Customer), підтверджує особу і отримує доступ до всіх функцій. Після цього він може поповнити баланс з банківської картки, через P2P або на адресу гаманця.

Торгівля відбувається всередині системи. Біржа веде внутрішній ордербук, де розміщуються заявки на купівлю і продаж. Коли ціна купівлі збігається з ціною продажу, угода виконується миттєво. При цьому запис у блокчейн не створюється, тому що все відбувається у внутрішній базі даних. Саме тому CEX забезпечують швидкість, недосяжну для децентралізованих майданчиків.

Вивід коштів — це єдиний момент, коли операція відправляється в мережу. Перед цим система запитує підтвердження через двофакторну автентифікацію, SMS або e-mail, щоб упевнитися, що запит зробив власник акаунта. Далі біржа утримує мережеву комісію, розмір якої залежить від обраної мережі, наприклад TRON, Ethereum або BNB Chain. У кожної платформи своя політика комісій: в одних мережах вартість виводу становить кілька центів, в інших — кілька доларів.

Головна особливість CEX полягає в кастодіальній моделі. Усі депозити знаходяться на гаманцях біржі, а користувачі не володіють приватними ключами. Це можна порівняти з банківським рахунком, де клієнт бачить баланс, але керує ним оператор. Такий формат зручний для торгівлі та швидких переказів, але потребує довіри до майданчика і уважного ставлення до безпеки.

Користувачу важливо використовувати надійні паролі, вмикати двофакторну автентифікацію та уникати фішингових посилань.

Централізовані криптобіржі вже давно перестали бути просто обмінниками. Сьогодні це повноцінні фінансові платформи, де поєднуються функції брокера, банку і платіжного сервісу.

На централізованих торгових майданчиках доступні всі види операцій — від купівлі BTC за USDT до торгівлі з плечем і деривативів.

Spot, Margin, Futures — це базові сегменти кожної CEX.

Найбільші біржі, такі як Binance, OKX і Bybit, щоденно обробляють понад $60 млрд обсягу торгів. У періоди волатильності цей показник може перевищувати $100 млрд на добу. Біржі забезпечують миттєве виконання ордерів завдяки високій ліквідності та внутрішньому зіставленню заявок (matching engine). За даними Kaiko Research, середня затримка виконання ордера на топ-5 біржах — менше 25 мілісекунд.

Одна з головних переваг централізованих криптобірж — можливість працювати з фіатом. CEX дозволяють купувати криптовалюту за USD, EUR, UAH, KZT та інші валюти через картки Visa, MasterCard, банківські перекази або розділ P2P.

Завдяки фіатним шлюзам користувач може за кілька хвилин перевести гроші з банку в цифрові активи. Наприклад, за даними Binance Research, частка фіатних угод у загальному обсязі торгів зросла з 18 % у 2022 році до 42 % у 2025-му.

Жодна децентралізована платформа (DEX) не забезпечує такого прямого доступу до реальних валют — через це CEX залишаються основним мостом між криптою та традиційними грошима.

Централізовані біржі відповідають за кастодіальне зберігання активів. Кошти клієнтів розділяються на гарячі гаманці (для швидких транзакцій) і холодні сховища (для резервів). На великих майданчиках до 95 % усіх коштів знаходяться в офлайн-холодних сховищах.

Приклад: Kraken і Bitstamp щорічно проходять незалежні аудити зберігання, а Binance публікує адреси гаманців у межах програми Proof of Reserves. Для внутрішніх операцій використовується мультипідпис і розподілені ключі, що знижує ризик зламу навіть у разі компрометації одного сервера.

Зберігання криптовалют на біржі підходить активним трейдерам і тим, хто здійснює щоденні угоди. Втім, для довгострокового інвестування рекомендується виводити активи на особисті гаманці.

Сучасні CEX розвиваються швидше, ніж традиційні банки. Окрім торгівлі, вони пропонують цілий набір інструментів:

• Earn-програми з відсотками на стейкинг і депозити;
• Launchpad-платформи для участі в токенсейлах;
• NFT-маркетплейси та програми оренди токенів;
• API-доступ для автоматичної торгівлі;
• інвестиційні продукти, включно з копітрейдингом і індексними портфелями.

Наприклад, в OKX Earn середня дохідність за USDT-депозитами становить 5–7 % річних, а Binance Launchpad з 2019 року запустив понад 70 проєктів. Завдяки цим функціям централізовані криптобіржі перетворилися на багаторівневі фінансові платформи.

Головний плюс CEX — простота і швидкість. Навіть новачок розбереться за 10 хвилин.

• Висока ліквідність криптобіржі: на топ-майданчиках спред між ціною купівлі та продажу мінімальний.
• Фіатні шлюзи: можна вводити і виводити гроші з банківських карток.
• Підтримка користувачів: техпідтримка 24/7, захист акаунтів.
• Безпека: мультипідписи, антифішинг-коди, двофакторна автентифікація.

За даними CryptoCompare, сукупна ліквідність топ-10 CEX у 2025 році зросла на 23 %, а частка фіатних операцій — до 42 % від усіх угод.

Головна проблема — відсутність повного контролю над коштами. Ви не тримаєте приватні ключі, а отже, залежите від оператора і його безпеки.

За даними Chainalysis, лише за першу половину 2025 року хакери викрали з криптосервісів понад $2,17 млрд, і 71 % цих атак припали саме на централізовані біржі. Найбільший злам — Bybit у лютому 2025 року: втрати перевищили $1,46 млрд.

Поширені причини інцидентів:

• компрометація гарячих гаманців — 82 % випадків;
• вразливості API — 17 %;
• фішинговий доступ до акаунтів — 29 %.

Внутрішні помилки також не рідкість: близько 11 % зламів пов’язані зі змовою співробітників.

KYC (Know Your Customer) — обов’язкова перевірка особи. Її вимагають регулятори, щоб запобігати відмиванню коштів (AML) та незаконним переказам.

Після краху FTX у 2022 році вимоги стали жорсткішими. Тепер майже всі CEX зобов’язані ідентифікувати клієнтів. Для користувача це додатковий захист: у разі втрати доступу відновити його можна через документи.

Існує три рівні KYC:

• базовий — паспорт і селфі;
• розширений — підтвердження адреси;
• корпоративний — для компаній і фондів.

Без верифікації недоступні фіатні шлюзи і вивід великих сум.

Безпека визначається трьома параметрами: прозорість, репутація і швидкість виводу коштів.

Після FTX багато майданчиків почали публікувати Proof of Reserves (PoR) — звіти про резерви клієнтів. Це криптографічний доказ того, що біржа володіє активами користувачів 1:1.

У травні 2025 року BTCC показала резервний коефіцієнт 152 %, Gate.io — 128 %, OKX — 102 % по BTC. Сукупні резерви всіх CEX оцінюються у $358 млрд (CryptoRank).

Також перевіряйте:

• ліцензію і юрисдикцію (Сінгапур, Естонія, Каймани);
• обсяг торгів і рейтинг CoinMarketCap;
• відгуки і репутацію в ком’юніті.

Біржі, що публікують PoR, стійкіші під час ринкових криз — користувачі їм довіряють і не виводять кошти в паніці.

За статистикою Halborn, 70 % втрат користувачів відбуваються не через злами бірж, а через фішинг і підробні сайти.

Щоб захистити акаунт:

• увімкніть двофакторну автентифікацію (2FA);
• використовуйте антифішинг-код;
• не переходьте за посиланнями з реклами або листів;
• перевіряйте SSL-сертифікат і домен (https і значок замка);
• не зберігайте seed-фрази онлайн.

Порада: тримайте на CEX лише ті кошти, які використовуєте в торгівлі. Основні активи краще зберігати на холодному гаманці.

Коли CEX зламують, страждає вся кастодіальна модель. Якщо хакери отримують доступ до гарячого гаманця, під загрозою опиняються кошти всіх користувачів.

Щоб знизити ризики:

• перевіряйте Proof of Reserves;
• диверсифікуйте активи;
• використовуйте холодні гаманці для довгострокового зберігання.

Деякі майданчики страхують збитки. SAFU-фонд Binance оцінюється в $1 млрд і використовується для компенсацій. Але не всі біржі мають такий захист: Mt.Gox, QuadrigaCX і FTX не змогли повернути клієнтам мільярди доларів.

Централізована криптобіржа — це зручний і швидкий інструмент для торгівлі, але не місце для довготривалого зберігання. Вона дає ліквідність, фіатні шлюзи і професійні сервіси, але потребує довіри до оператора.

CEX підходить активним трейдерам і тим, хто цінує швидкість угод. Втім, правило залишається простим: торгувати — на біржі, а зберігати — у себе.