Децентралізовані біржі (DEX): принципи, ризики та можливості

Крипторинок швидко розвивається, і дедалі більше користувачів обирають майданчики, де можна повністю контролювати свої кошти. Децентралізовані біржі (DEX) дають змогу обмінювати криптовалюту безпосередньо між гаманцями без посередників. На відміну від централізованих платформ, де операції проходять через саму біржу, на DEX управління активами й підтвердження угод залишаються за користувачем.

У цій статті ви дізнаєтеся:

• що таке децентралізована біржа і як працює DEX;
• як влаштовані пули ліквідності, LP токени та механіка обміну;
• які ризики DEX варто враховувати і як їх мінімізувати;
• з чого складаються комісії на DEX і як знизити комісії TRON через оренду енергії TRON;
• як обрати децентралізовану біржу й захистити свій гаманець.

За даними DefiLlama (червень 2025), сукупний обсяг торгів на DEX перевищує $110 млрд на місяць, тоді як у 2020 році він не досягав $5 млрд — зростання більш ніж у 20 разів. Звіт Messari показує, що близько 32 % активних трейдерів хоча б раз використовували децентралізовані протоколи.

Децентралізована біржа (DEX) — це платформа, де користувачі здійснюють угоди peer-to-peer криптообміну безпосередньо, без посередників і без реєстрації. Тут немає акаунтів і сховищ: кошти залишаються на гаманцях власників, а угоди виконуються кодом контракту.

Уся логіка DEX будується на смартконтрактах. Користувач підключає гаманець (наприклад, TronLink, MetaMask або Klever), обирає токени, вводить суму і підтверджує операцію. Контракт проводить обмін і записує транзакцію у блокчейн.

DEX не потребує KYC і не контролює дані — усе відбувається ончейн. Головний принцип — “Your keys — your crypto”. Власник гаманця завжди зберігає повний контроль над своїми коштами.

Робота децентралізованої біржі ґрунтується на прямій взаємодії між користувачами. Угоди відбуваються у форматі peer-to-peer, а виконання операцій контролює смартконтракт, який автоматично проводить обмін і фіксує його в блокчейні.

Замість класичної книги ордерів DEX застосовує модель автоматичного маркетмейкера. Цей алгоритм розраховує ціну токенів залежно від їхнього співвідношення в пулі ліквідності. Чим більше токенів одного типу в пулі, тим нижча їхня ціна відносно другого активу. Завдяки цьому система зберігає баланс і забезпечує обмін без участі брокерів і операторів.

Пули ліквідності формуються користувачами, які вносять дві криптовалюти однакової вартості, наприклад TRX і USDT. Ці активи стають доступними для торгів і створюють спільний фонд ліквідності, з якого здійснюються всі обміни. За участь користувачі отримують частину комісій, які сплачують трейдери під час свапів.

Після додавання коштів у пул постачальник ліквідності отримує LP токени. Вони підтверджують частку учасника в пулі та дають право на повернення внесених активів разом із накопиченими комісіями. LP токени можна будь-коли обміняти назад через той самий контракт, де вони були створені.

Кожна операція обміну — це виклик контракту. Користувач надсилає один токен у пул і отримує інший за поточним курсом. Алгоритм AMM підтримує баланс за формулою x × y = k, де добуток залишків токенів залишається постійним. Середня комісія при таких угодах зазвичай становить 0,1–0,3 % і розподіляється між усіма постачальниками ліквідності.

Так працює сучасний DEX: він забезпечує стійку ліквідність без посередників, а правила обміну задаються кодом смартконтракту. Система не залежить від однієї компанії, і кожен користувач може переконатися в прозорості всіх процесів.

Існує кілька типів DEX, які відрізняються механізмом торгівлі та ступенем автоматизації:

• AMM-платформи — (Uniswap, PancakeSwap, SunSwap). Використовують алгоритм автоматичного ціноутворення.
• DEX з ордербуком — (dYdX, Serum). Схожі на класичні біржі, дають змогу виставляти лімітні ордери.
• Агрегатори DEX — (1inch, OpenOcean, Matcha). Об’єднують ліквідність різних майданчиків, щоб знаходити найкращий курс.

За даними Kaiko (квітень 2025), 85 % обсягу DEX припадає на AMM-модель. Вона простіша, швидша й надійніша для більшості користувачів.

Головна перевага децентралізованих платформ — повний контроль над коштами. Тут немає кастодіанів (custodians), операторів чи посередників: лише користувач і код.

Додаткові плюси:

• Відсутність реєстрації та KYC. Почати торгувати можна за кілька кліків.
• Пряма робота з гаманцем. Підключення гаманця до DEX (TronLink, MetaMask) забезпечує миттєвий доступ до DeFi.
• Прозорість. Усі транзакції видно в блокчейні.
• Рідкісні токени. Багато проєктів з’являються спочатку на DEX, а вже потім виходять на централізовані біржі.

Завдяки приватності та відсутності обмежень DEX стали популярні в країнах з обмеженим доступом до CEX і серед користувачів, які цінують незалежність.

Децентралізація дає свободу, але потребує відповідальності. Основні ризики DEX пов’язані з помилками користувачів і вразливостями контрактів.

• Помилки у смартконтрактах, злами та rug pull.
• Фейкові токени й клони популярних монет.
• Високі комісії на DEX у пікові періоди мережі.
• Сліпедж — різниця ціни під час виконання угоди.
• Відсутність підтримки: помилка = втрата коштів.

За даними Chainalysis (грудень 2024), 37 % усіх інцидентів у DeFi пов’язані саме з DEX-платформами.

Щоб знизити ризики, практикуйте безпечні методи:

• встановлюйте ліміт approve для кожного токена;
• використовуйте окремий «торговий» гаманець для DEX-операцій;
• вимикайте автоматичні підтвердження в гаманці;
• перевіряйте адресу router-контракту на сайті DEX перед свапом;
• виставляйте сліпедж ≤1–2 % для ліквідних пар.

Ці прості кроки захищають активи від більшості сценаріїв втрати коштів і роблять торгівлю в DeFi максимально безпечною.

Процес обміну токенів простий і повністю автоматизований:

1. Підключення гаманця → вибір пари токенів.
2. Введення суми й підтвердження транзакції.
3. Виклик контракту → обмін → запис у блокчейн.

Кожна транзакція потребує мережевої комісії, наприклад:

• TRON — TRX (через Energy і Bandwidth);
• Ethereum — Gas в ETH;
• BNB Chain — комісія в BNB.

DEX не бере плату за обслуговування, але кожна угода включає торгову комісію, яка розподіляється між постачальниками ліквідності. Окремо оплачується мережева комісія, і вона йде до самого блокчейну, який виконує транзакцію.

Оскільки мережа TRON не сумісна з EVM-платформами (такими як Ethereum або BNB Chain), токен USDT TRC-20 торгується лише на DEX-платформах, що працюють безпосередньо в екосистемі TRON. Класичні DeFi-біржі на кшталт Uniswap або PancakeSwap з цим стандартом не працюють — у них обертаються версії USDT формату ERC-20 і BEP-20.

Усі ці платформи використовують одну й ту саму модель: обмін відбувається через смартконтракт TRC-20, а комісія мережі сплачується в TRX.

Кожна операція в мережі TRON — чи то переказ USDT TRC-20, чи свап на DEX — потребує витрат внутрішніх ресурсів блокчейну — енергії (Energy) і пропускної здатності (Bandwidth).

Якщо на балансі гаманця недостатньо ресурсів, комісія списується в TRX, як і звикла більшість криптоінвесторів. За активної торгівлі це може перетворитися на відчутні суми.

Щоб знизити витрати, досвідчені трейдери використовують оренду енергії Tron. Це не впливає на безпеку й не вимагає заморожування TRX — просто частину мережевих витрат покриває заздалегідь орендований внутрішній ресурс блокчейну — Tron Energy.

Наприклад, через сервіс Tron Pool Energy можна орендувати енергію під потрібний обсяг операцій і таким чином зекономити до 60–65 % на комісіях за свапи та перекази. Такий підхід особливо зручний для користувачів DEX, які здійснюють десятки транзакцій на місяць.

Перш ніж підключити гаманець, важливо переконатися, що платформа надійна.

Перевірте:

• аудит смартконтрактів (CertiK, SlowMist, PeckShield);
• обсяг ліквідності (TVL);
• справжність домену та SSL-сертифіката;
• активність розробників і репутацію в ком’юніті.

Безпечними в екосистемі TRON вважаються SunSwap і JustMoney — обидві платформи проходять незалежний аудит і публікують відкритий вихідний код.

Будь-який DEX запитує дозвіл на використання токенів. Перевірити їх можна в блокчейн-сканерах:

• Tronscan → Wallet → Approvals — для TRON;
• Etherscan → Token Approvals — для Ethereum;
• BscScan → Token Approvals — для BNB Chain.

Якщо виявлено невідомий контракт, натисніть Revoke. Регулярний revoke approvals — ключова частина безпеки в DeFi.

Навіть найнадійніші децентралізовані біржі не захищають від неуважності. На DEX ніхто не зможе скасувати транзакцію чи повернути токени — уся відповідальність лежить на користувачеві. Тому безпека в DeFi починається з простих правил.

• Перевіряйте адресу сайту й контракту токена.
• Підключайте гаманець лише до офіційних платформ.
• Не підписуйте транзакції, якщо не впевнені, що розумієте їхній зміст.
• Зберігайте seed-фрази тільки офлайн, без скріншотів і хмар.
• Використовуйте апаратні гаманці для зберігання великих сум.

На децентралізованих платформах безпека залежить не від біржі, а від уважності користувача. Але ці базові звички справді допомагають зберегти активи в будь-якій ситуації.

DEX = контроль, прозорість і приватність у криптовалюті. Це формат торгівлі без посередників, де кожен керує своїми коштами самостійно.

Децентралізовані біржі підходять досвідченим користувачам і DeFi-інвесторам, готовим до самостійного управління. Новачкам варто починати з малих сум і перевірених протоколів.

У наступній статті ми порівняємо DEX і CEX і розберемо, яка модель підійде саме вам — централізована з підтримкою й ліквідністю чи децентралізована з повним контролем і незалежністю.