Decentralized Exchanges (DEX): Principles, Risks, and Opportunities

Крипторынок быстро развивается, и всё больше пользователей выбирают площадки, где можно полностью контролировать свои средства. Децентрализованные биржи (DEX) позволяют обменивать криптовалюту напрямую между кошельками без посредников. В отличие от централизованных площадок, где операции проходят через саму биржу, на DEX управление активами и подтверждение сделок остаются за пользователем.

В этой статье вы узнаете:

• что такое децентрализованная биржа и как работает DEX;
• как устроены пулы ликвидности, LP токены и механика обмена;
• какие риски DEX стоит учитывать и как их минимизировать;
• из чего складываются комиссии на DEX и как снизить комиссии TRON через аренду энергии TRON;
• как выбрать децентрализованную биржу и защитить свой кошелёк.

По данным DefiLlama (июнь 2025), совокупный объём торгов на DEX превышает $110 млрд в месяц, тогда как в 2020 году он не достигал $5 млрд — рост более чем в 20 раз. Отчёт Messari показывает, что около 32 % активных трейдеров хотя бы раз использовали децентрализованные протоколы.

Децентрализованная биржа (DEX) — это площадка, где пользователи совершают сделки peer-to-peer криптообмен напрямую, без посредников и без регистрации. Здесь нет аккаунтов и хранилищ: средства остаются на кошельках владельцев, а сделки выполняются кодом контракта.

Вся логика DEX строится на смарт-контрактах. Пользователь подключает кошелёк (например, TronLink, MetaMask или Klever), выбирает токены, вводит сумму и подтверждает операцию. Контракт проводит обмен и записывает транзакцию в блокчейн.

DEX не требует KYC и не контролирует данные — всё происходит он-чейн. Главный принцип — “Your keys — your crypto”. Владелец кошелька всегда сохраняет полный контроль над своими средствами.

Работа децентрализованной биржи основана на прямом взаимодействии между пользователями. Сделки происходят в формате peer-to-peer, а выполнение операций контролирует смарт-контракт, который автоматически проводит обмен и фиксирует его в блокчейне.

Вместо классического ордербука DEX применяет модель автоматического маркетмейкера. Этот алгоритм рассчитывает цену токенов в зависимости от их соотношения в пуле ликвидности. Чем больше токенов одного типа в пуле, тем ниже их цена относительно второго актива. Благодаря этому система сохраняет баланс и обеспечивает обмен без участия брокеров и операторов.

Пулы ликвидности формируются пользователями, которые вносят две криптовалюты одинаковой стоимости, например TRX и USDT. Эти активы становятся доступными для торгов и создают общий фонд ликвидности, из которого совершаются все обмены. За участие пользователи получают часть комиссий, которые платят трейдеры при свапах.

После добавления средств в пул поставщик ликвидности получает LP токены. Они подтверждают долю участника в пуле и дают право на возврат вложенных активов вместе с накопленными комиссиями. LP токены можно в любой момент обменять обратно через тот же контракт, где они были созданы.

Каждая операция обмена представляет собой вызов контракта. Пользователь отправляет один токен в пул и получает другой по текущему курсу. Алгоритм AMM поддерживает баланс формулой x × y = k, где произведение остатков токенов остаётся постоянным. Средняя комиссия при таких сделках обычно находится в диапазоне от 0,1 до 0,3 процента и распределяется между всеми поставщиками ликвидности.

Так работает современный DEX: он обеспечивает устойчивую ликвидность без посредников, а правила обмена задаются кодом смарт-контракта. Система не зависит от одной компании, и каждый пользователь может убедиться в прозрачности всех процессов.

Существует несколько типов DEX, различающихся механизмом торговли и степенью автоматизации:

• AMM-платформы — (Uniswap, PancakeSwap, SunSwap). Используют алгоритм автоматического ценообразования.
• DEX с ордербуком — (dYdX, Serum). Похожи на классические биржи, позволяют выставлять лимитные ордера.
• Агрегаторы DEX — (1inch, OpenOcean, Matcha). Объединяют ликвидность разных площадок, чтобы находить лучший курс.

По данным Kaiko (апрель 2025), 85 % объёма DEX приходится на AMM-модель. Она проще, быстрее и надёжнее для большинства пользователей.

Главное преимущество децентрализованных площадок — полный контроль над средствами. Здесь нет хранителей (custodians), операторов или посредников: только пользователь и код.

Дополнительные плюсы:

• Нет регистрации и KYC. Начать торговать можно в пару кликов.
• Прямая работа с кошельком. Подключение кошелька к DEX (TronLink, MetaMask) обеспечивает мгновенный доступ к DeFi.
• Прозрачность. Все транзакции видны в блокчейне.
• Редкие токены. Многие проекты появляются сначала на DEX, а уже потом выходят на централизованные биржи.

Благодаря приватности и отсутствию ограничений DEX стали популярны в странах с ограниченным доступом к CEX и среди пользователей, ценящих независимость.

Децентрализация даёт свободу, но требует ответственности. Основные риски DEX связаны с ошибками пользователей и уязвимостями контрактов.

• Ошибки в смарт-контрактах, взломы и rug pull.
• Фейковые токены и клоны популярных монет.
• Высокие комиссии на DEX в пиковые периоды сети.
• Слиппедж — разница цены при исполнении сделки.
• Отсутствие поддержки: ошибка = потеря средств.

По данным Chainalysis (декабрь 2024), 37 % всех инцидентов в DeFi связаны именно с DEX-площадками.

Чтобы снизить риски, практикуйте безопасные методы:

• устанавливайте лимит approve для каждого токена;
• используйте отдельный «торговый» кошелёк для DEX-операций;
• отключайте автоматические подтверждения в кошельке;
• проверяйте адрес router-контракта на сайте DEX перед свапом;
• выставляйте слиппедж ≤1–2 % для ликвидных пар.

Эти простые шаги защищают активы от большинства сценариев потери средств и делают торговлю в DeFi максимально безопасной.

Процесс обмена токенов прост и полностью автоматизирован:

1. Подключение кошелька → выбор пары токенов.
2. Ввод суммы и подтверждение транзакции.
3. Вызов контракта → обмен → запись в блокчейн.

Каждая транзакция требует сетевой комиссии, например:

• TRON — TRX (через Energy и Bandwidth);
• Ethereum — Gas в ETH;
• BNB Chain — комиссия в BNB.

DEX не берёт плату за обслуживание, но каждая сделка включает торговую комиссию, которая распределяется между поставщиками ликвидности. Отдельно оплачивается сетевая комиссия, и она уходит в сам блокчейн, выполняющий транзакцию.

Поскольку сеть TRON не совместима с EVM-платформами (такими как Ethereum или BNB Chain), токен USDT TRC-20 торгуется только на DEX-площадках, работающих непосредственно в экосистеме TRON. Классические DeFi-биржи вроде Uniswap или PancakeSwap с этим стандартом не работают — у них обращаются версии USDT формата ERC-20 и BEP-20.

Все эти площадки используют одну и ту же модель: обмен происходит через смарт-контракт TRC-20, а комиссия сети оплачивается в TRX.

Каждая операция в сети TRON — будь то перевод USDT TRC-20 или свап на DEX — требует расхода внутренних ресурсов блокчейна - энергии (Energy) и пропускной способности (Bandwidth).

Если на балансе кошелька недостаточно ресурсов, комиссия списывается в TRX, как и привыкло большинство криптоинвесторов. При активной торговле это может выливаться в ощутимые суммы.

Чтобы снизить расходы, продвинутые трейдеры используют аренду энергии Трон. Это не влияет на безопасность и не требует заморозки TRX — просто часть сетевых затрат покрывается заранее арендованным внутренним ресурсом блокчейна - Tron Energy.

Например, через сервис Tron Pool Energy можно арендовать энергию под нужный объём операций и тем самым сэкономить до 60-65 % на комиссиях за свапы и переводы. Такой подход особенно удобен для пользователей DEX, которые совершают десятки транзакций в месяц.

Перед тем как подключить кошелёк, важно убедиться, что платформа надёжна.

Проверьте:

• аудит смарт-контрактов (CertiK, SlowMist, PeckShield);
• объём ликвидности (TVL);
• подлинность домена и SSL-сертификата;
• активность разработчиков и репутацию в комьюнити.

Безопасными в экосистеме TRON считаются SunSwap и JustMoney — обе площадки проходят независимый аудит и публикуют открытый исходный код.

Любой DEX запрашивает разрешение на использование токенов. Проверить их можно в блокчейн-сканерах:

• Tronscan → Wallet → Approvals — для TRON;
• Etherscan → Token Approvals — для Ethereum;
• BscScan → Token Approvals — для BNB Chain.

Если обнаружен неизвестный контракт, нажмите Revoke. Регулярный revoke approvals — ключевая часть безопасности в DeFi.

Даже самые надёжные децентрализованные биржи не защищают от невнимательности. На DEX никто не сможет отменить транзакцию или вернуть токены — вся ответственность лежит на пользователе. Поэтому безопасность в DeFi начинается с простых правил.

• Проверяйте адрес сайта и контракта токена.
• Подключайте кошелёк только к официальным площадкам.
• Не подписывайте транзакции, если не уверены, что понимаете их смысл.
• Храните seed-фразы только офлайн, без скриншотов и облаков.
• Используйте аппаратные кошельки для хранения крупных сумм.

На децентрализованных платформах безопасность зависит не от биржи, а от внимательности пользователя. Но эти базовые привычки действительно помогают сохранить активы в любой ситуации.

DEX = контроль, прозрачность и приватность в криптовалюте. Это формат торговли без посредников, где каждый управляет своими средствами сам.

Децентрализованные биржи подходят опытным пользователям и DeFi-инвесторам, готовым к самостоятельному управлению. Новичкам стоит начинать с малых сумм и проверенных протоколов.

В следующей статье мы сравним DEX и CEX и разберём, какая модель подойдёт именно вам — централизованная с поддержкой и ликвидностью или децентрализованная с полным контролем и независимостью.